Ved siden av å bygge opp riggselskapet Borr Drilling til å bli en betydelig spiller i segmentet for oppjekkbare rigger, har riggselskapets ledelse tatt finansielle posisjoner i konkurrerende selskaper der de har sett både strategiske muligheter og potensial for god avkastning.
I likhet med de fleste oljerelaterte aksjer, falt aksjekursene til riggselskapene Rowan og Ensco, som på nyåret ble slått sammen til Valaris, betydelig gjennom fjerde kvartal i fjor.
Etter å ha cashet inn flere hundre millioner kroner gjennom 2018 på finansielle investeringer, blant annet i disse selskapene, valgte Tor Olav Trøims riggselskap å inngå nye forward-kontrakter. Det har ikke vært like vellykket.
Børsras
Ved utgangen av tredje kvartal var børsverdien til Valaris to tredjedeler lavere enn ved årsskiftet.
Dermed har Borr Drillings urealiserte tap på det konkurrerende riggselskapet vokst til 71,8 millioner dollar eller om lag 660 millioner norske kroner.
Hittil i fjerde kvartal har Valaris-kursen falt ytterligere 5-6 prosent, og dermed påført Borr enda større tap.
Realiserte kjempetap
Selskapet har også investert 42,5 millioner dollar i obligasjoner tilhørende det konkursrammede riggselskapet Oro Negro. Heller ikke der har det gått veien, selv om kreditorene har tatt over meksikanernes fem rigger, og nå jobber med å auksjonere dem bort.
«Oro Negros kreditorer tok i mai over riggene, noe som burde føre til en reprising av selskapets obligasjoner», skrev Borr Drilling i rapporten for første kvartal.
Kursen har imidlertid ikke fått den forventede oppturen og kvoteres fortsatt lavt på 40-tallet. Borr-ledelsen har derfor mistet tålmodigheten og jobber nå med å selge obligasjonene.
Ifølge kvartalsrapporten tirsdag ble store deler av posten solgt tidligere i november med et realisert tap estimert til 16,4 millioner dollar, tilsvarende 151 millioner kroner.
Selskapet påpeker at det vil gi en positiv likviditetseffekt på 20,2 millioner dollar.
Borrs gjenværende Oro Negro-obligasjoner var tirsdag verdt 6,8 millioner dollar. Totalt utestående i Oro Negros misligholde gigantlån er på mer enn åtte milliarder kroner.
Ingen planer om mer
Siden oppstarten har Borr Drilling realisert gevinster på total 23,2 millioner dollar på finansielle investeringer, mens det totale urealiserte tapet nå er oppe i 72,8 millioner dollar.
«Styret har nå konkludert med at slike investeringer ikke er en viktig del av selskapets strategi, og selskapet har derfor ikke planer om å gjøre ytterligere investeringer i tredjeparters omsettelige verdipapirer», skriver selskapet i tredjekvartalsrapporten.
I rapporten for andre kvartal påpekte styret i Borr at det av nettopp den grunn ville realisere investeringene både i Valaris og Oro Negro på mellomlang sikt.
