Etter flere år med elendig inntjening og fallende børskurser ble 2019 året da alt gikk den rette veien for investorer med LPG-eksponering på Oslo Børs. Etter en særdeles tung start på året med VLGC-rater helt nede på 1.000 dollar dagen i februar, gikk inntjeningen rett til værs i mars og siden har det vært LPG-fest på Oslo Børs. Avance Gas hadde fredag 27. desember steget med voldsomme 315 prosent siden årsskiftet, mens konkurrenten BW LPG var opp 210 prosent.

Det er imidlertid ikke bare aksjekursen som har steget kraftig i 2019. Også ratene har fått seg et betydelig løft og ligger nå på i overkant av 60.000 dollar dagen, mens snittraten for året har kommet opp i 46.000 dollar dagen. I 2018 og 2017 lå snittinntjeningen i spotmarkedet for en VLGC på henholdsvis 18.000 og 15.000 dollar pr. dag.

Tankfest

Også i tankmarkedet har det vært feststemning i 2019. Etter en særdeles trang start på året har den vektede snittinntjeningen for en VLCC doblet seg fra 20.000 dollar dagen i 2018 til 40.000 dollar dagen i 2019. «Rykket» i VLCC-inntjeningen kom i høst da det i oktober angivelig skal ha blitt gjort slutninger i spotmarkedet helt oppe i 300.000 dollar dagen. Ratene kom raskt ned fra disse «fantasinivåene», men tankmarkedet har vært sterkt siden og ved utgangen av 2019 tjener en VLCC rundt 100.000 dollar dagen i spotmarkedet. 

For Frontline, som har break-even-rater på rundt 22.000 dollar dagen på sine VLCC-er, betyr det at utbytteutbetalingene sannsynligvis vil ta seg opp mot gamle nivåer etter at rederiet nå har begynt å betale ut utbytte igjen etter en pause på to og et halvt år.

For Frontline-aksjonærene kan det bety at kursfesten kommer til å fortsette også til neste år. I 2019 er aksjen opp hele 135 prosent etter at den nådde ny årstopp på 114 kroner fredag.

Frontline er imidlertid ikke den eneste tankaksjen som har fått et skikkelig løft i 2019. Arne Fredly-kontrollerte Hunter Group er opp 68 prosent, mens ADS Crude Carrier har steget med 49 prosent.

Tungt i LNG

Høsten 2018 var det klondyketilstander i LNG-markedet med rater tett opp mot 200.000 dollar dagen. Mot slutten av fjoråret falt imidlertid ratene ned mot 40.000 dollar dagen og der ble de liggende lenge. I oktober kom imidlertid løftet og ratene spratt raskt opp i over 150.000 dollar. Der har de stort sett ligget siden uten at den gode inntjeningen har gitt seg utslag i vesentlig høyere aksjekurser. Analytikerfavoritten Flex LNG er fortsatt ned i overkant av 20 prosent i 2019, mens Awilco LNG har falt med over 35 prosent siden inngangen til 2019.