Mandag morgen falt oljeprisen under 60 dollar pr. fat for første gang siden slutten av oktober i 2019, med dertil store utslag i oljetunge selskaper. Oljeprisen har med det falt nær 11 prosent i år.
– Det faller jo bredt, sier analytiker Anders Holte i Kepler Cheuvreux.
Men han er ikke bekymret for utslagene, og mener heller at kursfallet mandag bør utnyttes.
– Jeg ville plukket aksjer på disse nivåene, sier han.
– Hvilke aksjer da?
– Jeg ville lastet opp med Aker BP og Lundin, sier han.
Equinor vekter 18 prosent av OBX-indeksen på Oslo Børs, og falt hele 2,5 prosent. Aker BP fikk det verre med et fall på 4,2 prosent, mens DNO måtte se kursen falle hele 5,3 prosent. OBX-indeksen, som består av de 25 mest omsatte aksjene på Oslo Børs, falt 2,5 prosent.
Tryggest i Equinor
Selv med et oljeprisfall på over 10 prosent hittil i år har tungvekteren Equinor klart seg godt. Hittil i år er aksjekursen marginalt i minus mens OBX-indeksen er ned et par prosent.
– På dager som dette er det best å sitte i Equinor og Lundin, sier Holte.
Han trekker også frem Aker BP, selv om aksjen er mer utsatt for oljeprisfall.
– Det er fordi selskapet har en høy balansepris for å dekke inn investeringer og utbytte. Faktisk så er nivåene til Aker BP høyest av alle oljeselskaper som vi dekker her i Norden, sier Holte.
– Har dere gjort noen nye vurderinger og kursjusteringer etter corona-utbruddet?
– Nei, det har vi ikke. Vi registrerer alt som kommer av nyheter, men man vet samtidig ikke hva man skal stole på. I tillegg er OPEC ute å sier at de vil kutte om det blir et fall i etterspørselen, sier han.
Utelukker ikke justeringer
Selv om Holte til nå sitter «rolig i båten» kan en spredning av viruset gi stor effekt på etterspørsel av olje, som igjen vil slå negativt ut for oljeselskapene.
– Brer viruset om seg og blir en global pandemi har vi et annet problem. Da er fort India rammet, og det er India og Kina som står for etterspørselsveksten av olje. Og da rammes oljeprisen hardt, sier Holte.
Tidligere i år anbefalte meglerhuset investorene sine om å være forsiktige med DNO, på bakgrunn av den geopolitiske uroen som var i starten av året.
– Gjør dere noen endringer med DNO når det er roligere i Midtøsten?
– Vi nedjusterte DNO på grunn av de langsiktige utfordringene i Irak. Og det har ikke forandret noe at det ble roligere i det korte bildet, sier han.
50 % fra Kina i 2019
Oljeanalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities følger spent med på utviklingen i Kina, og nevner at Kina representerte rundt halvparten av den globale veksten i etterspørsel etter olje i 2019. Så det at et virus rammer landet er derfor ikke ubetydelig.
– På makro-nivå er jo synet vårt at en viruseffekt på markeder normalt sett har en eksplosiv spredningsfase, som psykologisk sett slår ut i en overreaksjon på frykt og «worst case»-betraktninger, sier Hammer.
Han påpeker at den reelle effekten i moderne tid i etterkant sammenfattes som både «moderat og forbigående». Og han trekker frem SARS-viruset fra 2002-2003 som eksempel.
FØLGER MED: Senior oljeanalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities (t.v.). Foto: Iván Kverme
– SARS, som har vært den største begivenheten i senere tid, hadde en påviselig effekt på økonomisk aktivitet og oljeetterspørsel. Men kun i ett kvartal og da som et avvik fra underliggende vekst, og ikke nedgang, sier han, og legger til:
– Problemet for oljemarkedet denne gang, utover at ingen selvfølgelig vet utgangen på akkurat dette viruset, er timingen.
For Kina stod for halvparten av veksten i oljen i 2019, i tillegg til at det er kinesisk nyttår.
– Og dette kommer på toppen av en global mildværsperiode, som i seg selv demper etterspørselen, sier Hammer.
