Nicolai Hansteen i skipsmeglerhuset Lorentzen & Stemoco sier at Saudi-Arabia har valgt å ta fullstendig kontroll over oljemarkedet.

Det gir bedre tider for tankfarten. 

– Saudi-Arabia ønsket å få med seg de andre OPEC-landene og Russland på ytterligere kutt i oljeproduksjonen. Men Russland sa nei.

– Da valgte Saudi-Arabia å svare med å varsle at landet øker sin oljeproduksjon til 10 millioner fat pr. dag i april og i tillegg gi ekstreme prisrabatter på opptil 8 dollar pr. fat, sier Hansteen. 

Han er ikke i tvil om effekten: 

TAR KONTROLL: – Med det løpet Saudi-Arabia nå legger opp til tar landet fullstendig kontroll på oljemarkedet, sier Nicolai Hansteen. Foto: Finansavisen

– Med dette underminerer Saudi-Arabia både russisk oljeproduksjon og amerikanske skiferoljeprodusenter fullstendig. Med det løpet Saudi-Arabia nå legger opp til tar landet fullstendig kontroll på oljemarkedet. 

Han mener effekten for tankrederiene blir at mer Midtøsten-olje vil gå inn mot Europa, USA og Asia, samtidig som skiferoljeprodusentene i USA vil tape terreng og markedsandeler. 

– Oljeprisen synker selvfølgelig, og på litt sikt oppmuntrer dette til kraftig lagerbygging der befrakterne kan tjene på å leie skip og la dem ligge som flytende lagre med råolje ombord i påvente av en prisoppgang, sier Hansteen.

Han er ikke overrasket over at flere tankaksjer reagerte opp mandag.

POSITIVT FOR TANK: – Kortsiktig er priskrig fra OPECs side og økt tilgjengelighet av olje i markedet positivt for oljetank, sier Joakim Hannisdahl. Foto: Cleaves/Harald Fonahn

Kraftig Frontline-oppgang

Frontline gikk sammen med resten av shippingaksjene rett i kjelleren etter at børsen åpnet mandag, men den tok seg relativt raskt opp igjen. Mandag endte aksjen opp hele 14,6 prosent.

– Kortsiktig er priskrig fra OPECs side og økt tilgjengelighet av olje i markedet positivt for oljetank, med stort potensial for landbasert lagerbygging samt lagring på skip, sier Joakim Hannisdahl i Cleaves Securities.

– Vedvarende lave oljepriser vil derimot kunne være negativt for amerikansk oljeproduksjon og dermed for tankfarten på mellomlang sikt, sier han.

Shippinganalytiker Lukas Daul i ABG Sundal Collier mener at tankrederne har fått en bedre forhandlingsposisjon i dag enn de hadde før helgen.

– Saudi-Arabia har startet en oljepriskrig og mens usikkerheten generelt er negativ for høybeta-aksjer drar tankrederiene nytte av denne utviklingen. Mer olje i markedet betyr økt transportbehov, samtidig som lagrene på land fylles raskt opp med oljeetterspørsel på grunn av coronaviruset.

Fallet i oljeprisen skaper contango, som åpner opp for lagring av olje på tankskip, noe som igjen binder opp kapasiteten på tilbudssiden.

– Tilsvarende situasjon i 2014 førte til to solide år i tankmarkedet, med VLCC-rater som snittet rundt 53.000 dollar dagen i perioden, sier Daul.

Tørrlastrekyl

Tørrlast, LPG og LNG fortsatte å stupe på børsen mandag. 

Joakim Hannisdahl tror imidlertid at det kan komme et kraftig tørrlastrekyl til høsten.

– Tørrlast er etter min oppfatning et av de mest attraktive shippingsegmentene. Men en oppgang er avhengig av at man får kontroll på coronaviruset før sommeren. Driveren her vil være kinesisk økonomi, der myndighetene allerede er i gang med en rekke stimulansetiltak, samt sesongmessige effekter i andre halvår.

– Skulle man imidlertid ikke få kontroll på coronaviruset før høsten vil situasjonen kunne bli en helt annen. Da må estimatene potensielt nedjusteres kraftig, sier Hannisdahl

Cleaves-analytikeren konkluderte i forrige uke at toppen i LPG-markedet ble nå nådd i november i fjor.

Til tross for at han nedjusterte kursmålene kraftig på både Avance Gas og BW LPG mente han aksjene så attraktive ut på forrige ukes kursnivåer på henholdsvis 33,50 og 43 kroner.

Mandag stupte imidlertid begge videre, og det anser han som en rasjonelle reaksjon.

– Nytt denne uken er kollapsen i OPEC-samarbeidet. Blir oljeprisen værende på lave nivåer i lang tid fremover betyr det lavere amerikansk produksjon og også lavere LPG- og LNG-eksport. Det er naturligvis negativt for både LPG- og LNG-rederiene.

– Det andre scenariet er at det blir en avtale mellom Saudi-Arabia og Russland i løpet av kort tid. Begge er under økonomisk press og jeg tror at det er sannsynlig at de kommer frem til enighet. Da kan vi få se en opptur i både olje-, LPG- og LNG-priser, sier Cleaves' shippinganalytiker.

BÅDE I VÅTT OG TØRT: John Fredriksen er storeier både i tankrederiet Frontline og i tørrlastrederiet Golden Ocean Group. Foto: Iván Kverme

Negativt for shipping

Danske Bank-analytiker Anders Redigh Karlsen påpeker at de økonomiske effektene av coronaviruset er negative for shipping. Det samme er det kraftige fallet i oljeprisen.

– Dersom det store fallet i oljeprisen de seneste dagene fører til at amerikansk skiferoljeproduksjon faller sterkt kan det ha en negativ effekt for transporterte volumer ut fra USA. Dette kan inkludere LPG, LNG og olje, sier han.

– Selskapene som produserer petroleumsprodukter i USA vil også ha behov for kontantstrøm så her er ingenting sikkert. Noen av selskapene har også hedget prisene i det korte bildet, noe som kan gjøre at de fortsetter å produsere, sier han.

Hvis USA reduserer sin eksport mener han at det etter all sannsynlighet vil være negativt for mange shippingaksjer.

– Samtidig kan det igjen føre til endringer i handelsmønstre og det kan bli lagring av olje til sjøs som kan trekke i motsatt retning. Bunkersprisene vil også falle, sier Redigh Karlsen.

– Her er det mange bevegelige deler så selv om mange shippingaksjer synes billige i dag kan dette endre seg raskt med nye forutsetninger, sier han.