Da Norges Bank 20. mars kuttet renten for andre gang på én uke, til 0,25 prosent, holdt sentralbanken døren åpen for at renten kan bli kuttet videre.
Denne uken etterlyste Handelsbanken Capital Markets at Norges Bank gjør nettopp det, kutter til 0,00 prosent med det første. Det kan skje ved rentemøtet 7. mai, eller senest ved junimøtet.
Når Norges Bank ikke har definert 0,25 prosent som noen nedre grense for renten, bør kuttet komme nå, mener sjeføkonom Kari Due-Andresen.
Ønsker uendret rente
Hun får ikke støtte av de andre bankenes økonomer.
– Jeg håper inderlig at Norges Bank ikke kutter renten nå, sier rente- og valuastrateg Kjetil Martinsen i Swedbank, og får følge av sjeføkonomene i både DNB Markets og Nordea Markets.
– Å kutte fra dagens 0,25 prosent har ingen effekt, og kan til og med virke mot sin hensikt, frykter Martinsen.
– Bankene har kommet så langt ned med innskuddsrentene at effekten av et rentekutt kan bli at bankene må ta ut det i marginene på bedriftskundene, tror han.
– Dessuten får bedriftene dekket deler av sine renteutgifter allerede gjennom kontantstøtteordningen.
For svak krone
Sjeføkonom Kjetil Olsen i Nordea Markets advarer ikke like sterkt mot nullrente, men ser heller ikke særlig effekt av et slikt kutt:
– Det spiller ikke så stor rolle på dagens nivå. På marginen har et nytt kutt fra Norges Bank liten effekt på den viktigste renten, boliglånsrenten.
Olsen viser også til at kronen allerede er svært svak.
– Det alene kan få Norges Bank fra å kutte videre, tror han.
– Finanspolitisk stimulans
Sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Markets mener det vil være riktig å holde dagens rente på 0,25 prosent en god stund fremover.
– Norges Bank får lite igjen i form av gjennomslag til utlånsrentene for å kutte videre, sier hun.
– Norges Bank har allerede kuttet mye, og nå synker også markedsrentene på grunn av mindre påslag. Da er det ikke nødvendig for sentralbanken å teste ut grenser som kan vise seg å være uproduktive.
Haugland viser også til at det er mer stimulans på vei i revidert nasjonalbudsjett om få uker.
– Vi har mer å vente i finanspolitikken. Det gjør at Norges Bank kan holde seg i ro.
