Frem til Norges Bank kuttet styringsrenten til 0 prosent 6. mai, hadde bankene kuttet vesentlig mindre i sine boliglånsrenter enn Norges Banks kutt i styringsrenten. Dette skyldtes høye påslag i pengemarkedet og økte påslag på bankenes obligasjonsfinansiering, mente Norges Bank.
Likevel var forventningen klar:
«Vi legger til grunn at reduksjonen i styringsrenten i mai slår gjennom til bankenes utlånsrenter, og anslår en boliglånsrente nær 1,75 prosent i årene fremover», skrev Norges Bank.
Norges Bank ventet at 3-måneders Nibor-rente ville trekke ned til 0,30 prosent og holde seg der.
Opp igjen
Først fikk sentralbanken rett når det gjaldt pengemarkedsrenten. Den falt fort, og forbi 0,30 prosent. På det laveste var den 0,26 prosent i et par uker etter forrige rentemøte. Siden har 3-måneders Nibor imidlertid trukket opp. Onsdag var den oppe i 0,37 prosent, altså merkbart høyere enn forutsatt.
Til nå har Norges Bank fått rett i sine antakelser om boliglånsrentene. De har ikke nådd 1,75 prosent, men dit kommer ikke renten før neste vår, tror sentralbanken.
Innen utløpet av juni i år ventet Norges Bank en gjennomsnittlig boliglånsrente på 2,38 prosent. Det er temmelig nøyaktig der renten ligger nå, ifølge Finansportalens oversikt.
Spørsmålet blir om boliglånsrenten vil fortsette fallet når Nibor er høyere enn ventet og ser ut til å stige videre.
Enormt sprik
For et lån på 3 millioner kroner, en boligverdi på 5 millioner kroner, 30 år nedbetaling og en kunde på 35 år (utenfor BSU-alder) er gjennomsnittsrenten nå 2,37 prosent, ifølge Finansportalens oversikt over samtlige tilbud fra bankene.
– Vi oppgir bankenes listepriser, som skal være representative for hva en kunde kan forvente å få tilbud om, for en gitt sikkerhet, sier fagansvarlig Elisabeth Realfsen i Finansportalen.
Og det er allerede nå mulig å sikre seg renter som Norges Bank ikke hadde sett for seg før om et års tid.
For 21 av de ulike produktene er effektiv rente på et slikt lån 1,75 prosent eller lavere.
Laveste rente akkurat nå er 1,36 prosent fra SpareBank 1 Hallingdal Valdres.
Mer enn 175 ulike boliglånsprodukter (og da er rene forbrukslånsbankers «boliglån» holdt utenom) har effektive renter over 2,0 prosent.
– Opplever du at bankene har etterlevd Norges Banks forventning om rentekutt?
– Nei, det er fortsatt en lang vei å gå før en gjennomsnittlig boliglånsrente er 1,75 prosent, som er Norges Banks forventning på sikt. Det store flertallet av boliglånsproduktene er priset veldig godt over 1,75 prosent, sier Realfsen.
Boligprisoppgang
Torsdag legger Norges Bank frem ny Pengepolitisk rapport med vurderinger av og prognoser for norsk økonomi. Der er trolig fokuset på å få ned bankenes boliglånsrenter mindre enn sist.
Et viktig motiv for å få rentenivået og dermed senke boliglånsrenten var nemlig at det kunne bidra til å unngå et boligprisfall. Norges Bank skrev blant annet:
«Vi anslår at boligprisene faller med rundt 5 prosent fra mars i år til mars neste år før de igjen øker moderat.»
Så langt ser det ikke ut til å slå til. Bruktboligprisene har overrasket med først omtrent nullvekst i april og så en vekst på 1,9 prosent i mai. Det betyr en prisvekst på 2,5 prosent de siste tolv månedene.
Har snudd
Denne uken har dette fått DNB Markets til å snu helt om (se egen sak). I mai ventet DNB-økonomene et boligprisfall i 2020 på 4,3 prosent.
Det er nå blitt til et varsel om 2,8 prosent vekst i år.
I starten av juni åpnet SSB-forsker Thomas von Brasch for at sterk boligprisvekst kan få Norges Bank til å hoppe av nullrentekjøret tidligere enn ventet. Fortsatt er Norges Banks prognose at styringsrenten vil bli holdt på 0 prosent ut 2023.
Også Nordea Markets åpner for at samme fart i boligprisene fremover vil kunne tvinge frem høyere styringsrente tidligere enn Norges Bank venter.
