– Om fem år er det min ambisjon at vi har flere store prosjekter på gang og at vi er i gang på nye områder, som for eksempel innenfor CO2-fangst ved hydrogenproduksjon, sier adm. direktør Valborg Lundegaard i Aker Carbon Capture til Finansavisen.
Bare drøye to måneder etter at det ble kjent at Aker Solutions ville skille ut de to datterselskapene Aker Carbon Capture og Aker Offshore Wind, har de tatt steget inn på børs. Onsdag ble begge tatt opp til handel på Merkur Market, og der gikk aksjene rett i taket.
Kjell Inge Røkke-dominerte Aker, som eier 51 prosent av de to fornybarselskapene, har allerede en gevinst 1,6 milliarder kroner i forhold til prisingen før de gikk på børs.
Mer enn doblet i verdi
For drøye to uker siden ble det gjort en rettet emisjon på 500 millioner kroner i hvert av de to selskapene.
I Aker Carbon Capture-emisjonen ble kursen satt til 1,70 kroner, noe som priset selskapet til rundt 960 millioner kroner. Aker Offshore Wind-kursen ble satt til 1,47 kroner, og det priset selskapet til rundt 900 millioner kroner.
Ved 16-tiden onsdag ble Aker Carbon Capture-aksjen omsatt for 5,14 kroner, noe som tilsvarer en oppgang på 202 prosent i forhold til prisingen i emisjonen. Det gir en børsverdi på 2,9 milliarder kroner.
Aker Offshore Wind ble handlet til 3,39 kroner – opp 131 prosent fra emisjonskursen. Det tilsvarer en børsverdi på nesten 2,1 milliarder kroner.
Dette betyr altså at Kjell Inge Røkke-dominerte Aker har milliardgevinst på sine aksjer allerede.
– Har fått mye ut av utskillelsen
Analytiker Haakon Amundsen i ABG Sundal Collier estimerte verdien på de to selskapene i forkant til henholdsvis 3 og 1,8 milliarder kroner, og traff dermed bra.
– Basert på den implisitte prisingen i Aker Solutions-aksjen før denne gikk eks. utbytte, var vi sikre på at prisingen i emisjonen var lav. Både aksjonærene i Aker Solutions og de som deltok i emisjonen har fått mye ut av «spin-off-en», det er det liten tvil om, sier han i dag.
Amundsen mener markedet tiltrekkes av at dette er selskaper som har proprietær teknologi, de er skalerbare og de driver med virksomhet innen fornybar energi.
– Markedet priser selskapene på eksponeringen de har, og fokuserer lite på den kortsiktige inntjeningen, sier Amundsen.
– Dette er selskaper praktisk talt uten inntekter i dag, så verdsettingen baseres på høye forventninger om vekst.
Har kapital inntil videre
Selv om inntektene foreløpig er små, har sjefen i Aker Carbon Capture ikke behov for å fylle på med mer penger nå (se også Aktuell-spalten et annet sted i avisen).
– Prosjektene vi er inne i har en nøytral cash flow, så vi trenger neppe ny kapital for å gjennomføre dem. Derimot kan det være at vi ser behov for mer kapital når teknologien skal utvikles, og det kan være at vi finner attraktive oppkjøpsmuligheter, sier hun.
– Er det i så fall snakk om kapitalbehov i milliardklassen?
– Det kan jeg ikke si noe om. Vi hentet 500 millioner kroner nylig, og vi har den kapitalen vi trenger inntil videre. Så skal vi melde fra til markedet når vi har et konkret kapitalbehov.
Aker Carbon Capture og Aker Offshore Wind
