– Det er to hovedtrender for oljeselskapenes pengebruk; det er mer vridning mot fornybar energi og leting er nedprioritert. Disse trendene vil føre til langsiktige endringer i oljeserviceindustrien, der selskapene som klarer å tilpasse seg vil bli vinnerne på lang sikt, sier analytiker Martin Huseby Karlsen i DNB Markets.

Til tross for forventninger om en stigende oljepris, har aksjeanalytikerne i DNB Markets fortsatt et dempet syn på oljeservicesektoren. Mange av disse selskapene sliter med høy gjeld, men ikke minst sliter de med svake markeder.

Det skyldes at oljeselskapene bruker stadig mindre av sine budsjetter på investeringer offshore, og DNB-analytikerne ser ikke at dette vil endre seg.

Faller minst 15 prosent i år

I en sektorrapport fra DNB Markets ventes oljeselskapenes offshoreinvesteringer å falle med 15–20 prosent i år. 

Investeringene vil dermed være 65 prosent lavere enn på toppen i 2014, og på linje med investeringene i 2005.

Tidlige indikasjoner for 2021 tyder på et flatt investeringsnivå i forhold til i år, ifølge rapporten, noe som for øvrig er beheftet med høy usikkerhet gitt oljeprisvolatiliteten og usikkerhet rundt oljeetterspørselen.

– De seneste syv årene har investeringene falt hvert eneste år, med unntak av ett, hvor det var flatt, sier Huseby Karlsen.

– Utsiktene for 2021 ser dårlige ut. 60 prosent av oljeselskapene som er med i vår undersøkelse sier at investeringene skal ytterligere ned i 2021.

Rigg og seismikk mest utsatt

Oljeselskapenes investeringskutt går særlig hardt ut over leteaktiviteten.

I 2020 er leteinvesteringene ventet å falle 40 prosent, og de vil dermed være rundt 80 prosent lavere enn på toppen for noen år siden.

– Leteinvesteringene er blitt en mindre del av oljeselskapenes budsjetter og utgjør nå under 10 prosent, mot tidligere rundt 20 prosent. Dette berører seismikk og rigg mest, sier DNB-analytikeren.

I stedet satser oljeselskapene stadig mer på fornybar energi.

I dag utgjør dette bare 9 prosent av oljeselskapenes samlede investeringsbudsjetter, men ventes å stige til over 15 prosent i 2023.

– Skal man overleve som oljeserviceselskap i fremtiden må man ha en forretningsmodell som fanger opp trendene. Da må man søke mot fornybar og samtidig være involvert i så lite leteaktivitet som mulig, sier Huseby Karlsen.

Han mener de fleste oljeserviceselskaper ikke vil klare å gå inn i fornybarsektoren.

– Seismikk og rigg har veldig begrensede muligheter til dette. Disse sektorene har i tillegg de mest slitne balansene.

– Vil mange av disse selskapene rett og slett forsvinne?

– Det er sjelden noe forsvinner, men det er behov for konsolidering og større enheter. Selskapene må ta ned størrelsen på flåtene sine. De har for mange eiendeler og for store organisasjoner.

Les også

Bør kvitte seg med milliarder i gjeld

Seadrills konkurrenter ser ut til å komme ut av restruktureringene nærmest uten gjeld. Seadrill er nødt til å gjøre det samme, mener analytikere.

Offshore vind i vinden

En del oljeserviceselskaper er imidlertid allerede i ferd med å vri seg mer mot fornybart, og da særlig offshore vind.

– Noen offshorerederier og subseaselskaper har greid å sysselsette skip og personell, og så er det selskaper som sitter på teknologi som kanskje kan vri seg mot fornybart.

Av oljeserviceselskapene som DNB Markets dekker, er det Subsea 7 som hittil har lyktes best i å bygge opp en forretningsplan mot offshore vind. Selskapet har blant annet kabelleggingsfartøyer rettet inn mot sektoren.

– Vinnerne på lang sikt er de selskapene som klarer å tilpasse seg investeringstrendene.