Det statlige venturefondet Investinor har har de ti seneste årene hatt tilnærmet nullavkastning. Nå har endelig tidligfasefondet truffet blink i det svenske børsnoterte biotek-selskapet Calliditas Therapeutics, som Investinor spyttet penger inn i tilbake i 2013.
– Det har vært en veldig hyggelig reise og det er Investinors største gevinst fra en enkeltinvestering noensinne. Det tar tid å skape resultater i venture, og derfor er vi svært glad for å kunne realisere denne, sier adm. direktør Terje Eidesmo i Investinor.
Gjennom flere emisjonsrunder har Investinor investert 137 millioner kroner, sammen med blant andre Industrifonden og gründer Bengt Julander. Sommeren 2018 ble Calliditas Therapeutics dratt på Stockholm-børsen og aksjen har klatret fra 47 til 147 svenske kroner, hvilket gir en børsavkastning 213 prosent.
I år ble det også foretatt en sidenotering i New York. Gjennom året har Investinor benyttet himmelferden til å måke ut 4,9 millioner aksjer, tilsvarende over 600 millioner kroner. Av dette er mer enn 475 millioner kroner ren gevinst.
Fase 3-studier
Ifølge Eidesmo tilsvarer gevinsten en IRR (internrente) på 35 prosent og avkastningen på investert kapital er 4,5 gangeren.
– Vi har jobbet tett sammen med selskapet og kom inn på et tidlig stadie. Denne investeringen viser hvilket potensial det ligger i venture. Vi lykkes ikke med alt, men vinnerne må være såpass gode at vi får en god avkastning. Nå skal pengene pløyes inn i nye investeringer og vi har mange spennende caser på blokken, sier han.
Calliditas Therapeutics forretningsmodell handler om å utvikle og kommersialisere produktkandidaten Nefecon, som skal behandle pasienter med den inflammatoriske nyresykdommen IgA nefropati.
– Det er gledelig at vi sammen har utviklet selskapet fra tidlig klinisk fase til å bli et børsnotert selskap med positive data fra fase 3-studier. At vi nå har solgt mesteparten av vår aksjebeholdning er i henhold til den langsiktige planen vi har hatt gjennom vår syvårige eierperiode. Nå overleverer vi stafettpinnen til eiere som er mer riktige for den neste fasen, sier Ann-Tove Kongsnes, investeringsdirektør og leder av helseteamet i Investinor.
Første børs-exit
Investinor er i dag investert i 71 selskaper og forvaltningskapitalen er på rundt 8 milliarder kroner. Nedsalget representerer Investinors første exit via kapitalmarkedet.
– Det er også ett av de største nedsalgene så langt i år blant børsnoterte helseaksjer i Norden. Investeringen i Calliditas er et utmerket eksempel på hvordan Investinor som eier kan videreutvikle og realisere verdier på børs der hvor det er hensiktsmessig, sier Eidesmo.
