Nordic SemiconductorNOD fosser frem på Oslo Børs. 

Siden årsskiftet har børsverdien økt med 115 prosent og teknologiselskapet, som er markedsledende på Bluetooth-teknologi i verden, prises nå til 22,8 milliarder kroner. 

Bare Trygda er større

På aksjonærlisten holder investor Arne Græe posisjonen som den nest største aksjonæren – kun Folketrygdfondet eier flere aksjer i teknologiselskapet. Ifølge finansplattformen Infront, har Græes beholdning holdt seg uendret på nesten 17,5 millioner aksjer i 2020. 

Med kursoppgangen i Nordic Semiconductor den seneste tiden, betyr det at investorens aksjer har gått fra 966 millioner kroner ved årsskiftet til 2,07 milliarder kroner. 

Græe er kjent for å holde en lav profil, men har i lang tid vært en av de største eierne i Nordic Semiconductor. Græe er bosatt i Brussel, og da Kapital rangerte Norges 400 rikeste i høst hoppet han 161 plasser til nr. 196. Kapital anslo samtidig at formuen var på 1,75 milliarder kroner.

Ved siden av Græe sitter det også mer profilerte investorer med en solid beholdning Nordic-aksjer. Tore Engebretsen står, ifølge Infront, oppført med 2,8 millioner aksjer, som nå er verdt 335 millioner kroner. Engebretsen har økt beholdningen av Nordic-aksjer med 12 prosent i løpet av året, ifølge Infront, med en papirgevinst på nær 170 millioner kroner.

STOR NORDIC-AKSJONÆR: Tore Engebretsen. Foto: Iván Kverme

Nedover på aksjonærlisten befinner også Edvin Austbø seg med en gevinst på rundt 150 millioner, mens Tore Aksel Voldberg kontrollerer aksjer for litt over en kvart milliard kroner.

Åtte av ni sier kjøp

Nordic Semiconductor er i dag markedsledende på kommunikasjon (Bluetooth Low Energy) over korte avstander, og de har investert 140 millioner dollar i landistansekommunikasjon (Cellular IoT). Langdistanseproduktene basert på Nordics teknologi vil i første omgang være sporingsenheter, deretter vil det skje mye i markedet for blant annet strøm- og gassmålere.

Bluetooth, som står i dag for over 80 prosent av inntektene Nordic Semiconductor, økte med 56 prosent i tredje kvartal. Forretningsområdet som leverer teknologi til produsenter av trådløse tastatur og annet PC-tilbehør steg med 3 prosent.

«Vi er inne i en utrolig morsom periode der vi jobber med selskaper som er globalt ledende på sine felt», sa konsernsjef Svenn-Tore Larsen da han la frem tallene.

SUSER AVGÅRDE: Konsernsjef Svenn-Tore Larsen. Foto: Iván Kverme

Ifølge data Bloomberg har registrert fra meglerhusene, er det ventet noen runder med sterke resultater fra Nordic Semiconductor fremover.

I inneværende år estimeres det at selskapet vil klare 395,5 millioner dollar i omsetning, det vil si en vekst på 37,1 prosent, mens bunnlinjen trolig gjør et hopp på 350 prosent til 32,9 millioner dollar. Det er videre ventet kraftig vekst på topp- og bunnlinjen de kommende årene, og i 2021 er det ventet at teknologiselskapet tjener 50,5 millioner dollar etter skatt.

Bloomberg registrer også meglerhusenes anbefalinger. Oversikten viser at åtte av ni analytikere har kjøpsanbefaling på aksjen, der kursmålene svinger fra 87 kroner til 154 kroner.

Carnegie, som har en hold-anbefaling på Nordic Semicomnductor, ligger inne med det laveste kursmålet, mens Danske Bank ligger høyest med 154 kroner.

Trygg på videre oppgang

Christoffer Wang Bjørnsen, analytiker i DNB Markets, har hatt en kjøpsanbefaling på Nordic Semiconductor side siden 14. oktober 2015, da aksjen sto i 40 kroner.

I dag er DNBs kursmål inn i 2021 på 142 kroner, men meglerhuset tror de langsiktige verdiene er langt høyere. 

– Vårt bull-base-scenario på 223 kroner er nok nærmere til å reflektere hva vi mener kan være iboende verdi i Nordic lenger ut enn de neste 12 månedene, sier Wang Bjørnsen.

DNB-analytikeren mener de viktigste triggerne for en videre kursoppgang i 2021 er veksten i ordrereserven på 154 prosent på kortdistanse, først og fremst Bluetooth Low Energy, og at markedet for Cellular IoT vil åpne seg og påvirke aksjekursen positivt.

– Kombinert med relativt konservative forventninger blant investorer og analytikere, og en verdivurdering som tilsvarer en betydelig rabatt til sammenlignbare selskaper, legger vi til grunn en betydelig oppgang gjennom 2021, sier Wang Bjørnsen.

– I tillegg har man en bråte av potensielle katalysatorer, som for eksempel Apples AirTag og Samsung Galaxy Smart Tag som lanseres i 2021.

ANBEFALER KJØP: Analytiker Christoffer Wang Bjørnsen i DNB Markets. Foto: DNB Markets

Selv om aller piler har pekt opp i Nordic Semiconductor de seneste årene, er det ikke en risikofri aksje å sitte i. Tidligere har selskapet opplevd kraftige kursfall på kort tid.

DNB Markets-analytikeren mener den største risikoen i dag er at ting har en tendens til å ta lengre tid enn ventet når ny teknologi introduseres.

– Mobilteknologi er mer komplekst, og det samme gjelder økosystemet rundt nettverksoperatørene, deres infrastruktur og nødvendige sertifiseringsprosesser, sier Wang Bjørnsen.

Les også

Venter et rush av nye børsnoteringer

Børsuro har satt en stopper for noteringsrushet på Euronext Growth. Pareto Securities tror på høyt aktivitetsnivå frem mot jul og har mange spennende teknologiselskaper på blokka.

– Uansett, så tar vi dette med ro så lenge vi ser at Nordic utvikler seg i takt med eller raskere enn resten av industrien, samt at de ligger foran konkurrentene på produkt og teknologi.

Oppkjøpskandidat

Det er også en risiko for at Nordic Semiconductor blir kjøpt opp før selskapet får vist det iboende verdipotensialet, ifølge Wang Bjørnsen.

– Som vi har sagt tidligere, kan det fort skje at en større konkurrent betaler en betydelig premie over dagens aksjekurs uten å fullstendig reflektere disse verdiene, og dessverre stikker av med oppsiden, sier analytikeren, og fortsetter:

– La oss satse på at et av de mest imponerende, norske teknologieventyrene forblir i norsk eierskap en god stund til.