PE-forvalteren FSN Capital har tatt julehandelen seriøst i år.
Tirsdag skrev Finansavisen at oppkjøpsfondet har kjøpt 45 prosent av solcellepark-selskapet Obton Group i Danmark, for anslagsvis 3 milliarder kroner.
Kun dager etter kan FSN-partner Erik Nelson røpe at porteføljeselskapet Håndverksgruppen (HG) også har vært aktive før jul, etter å ha fått på plass elleve nye selskaper i HG de siste fem månedene.
Blant disse er Norges største malingskonsern, Buer Gruppen, som forventer å omsette for 370 millioner kroner i 2020, med et driftsresultat før av- og nedskrivninger på 30 millioner (EBITDA).
– Vi ønsker ikke å kommentere prisingen, den er konfidensiell, sier Nelson, og legger til:
– Men Buer er det største oppkjøpet.
EBITDA-multiplene i bransjen skal etter det Finansavisen erfarer være mellom 6-7x, som indikerer at HG måtte ut med opp mot 200 millioner kroner.
– At Tore Buer blir med i gruppen, en av de mest toneangivende malerne i Norge, er spesielt hyggelig.
Enkel å overtale
– Etter mange år i malerbransjen kjenner jeg flere av Håndverksgruppens eiere fra før, og vet at dette er bra folk, sier Tore Buer til Finansavisen, som vil reinvestere deler av salgssummen fra Buer Gruppen, og som derfor blir HG's nest største aksjonær etter FSN.
– Vi ønsker å vokse gjennom å bli en del av noe større, og kunne ikke funnet en mer profesjonell og fremoverlent partner og eier. Det var ikke spesielt vanskelig å overtale oss, legger han til.
Da FSN gikk inn i HG i juli i år kjøpte de 30 av de 44 medlemmene i Håndverksgruppen (HG), som ble etablert i 2012.
Transaksjonen ble da omtalt som «den mest kompliserte transaksjonen vi noensinne har gjennomført».
– Men på snaue fem måneder har vi vokst med elleve nye selskaper.
– Og omsetningen har steget med en halv milliard, fra 1,1 til 1,6 milliarder, legger Nelson til.
Oppkjøpet kostet trolig PE-fondet mellom 600 og 700 millioner kroner i juli, men i etterkant har det trolig brukt mellom 200 og 300 nye millioner for å kjøpe mer vekst. FSN har derfor brukt opp mot 1 milliard på HG.
– Skal endre en hel bransje
Men det er ikke bare nye oppkjøp som har skjedd i HG på fem måneder. En ny ledelse har kommet på plass, hvor det er hentet inn tidligere konsulenter med toppledererfaring i nøkkelposisjoner.
– Håndverksgruppen er blitt etablert med suksess i den verste pandemien i moderne historie, sier den nye konsernsjefen Øyvind Emblem til Finansavisen.
Han kommer fra stillingen som daglig leder i Ramirent, som før dette jobbet internasjonalt for Michelin. Emblem har også erfaring som konsulent i McKinsey.
At konsernet leverer gode resultater, og at de gjør det bedre i 2020 enn i 2019, både i omsetning og lønnsomhet, har veid tungt for Emblem. Men det er veien HG har lagt ut på med FSN som trolig har trigget han til å ta ledervervet:
– Vi skal endre en hel bransje, sier han.
I tillegg til Emblem er Gjermund Söder Vegge blitt finansdirektør, en stilling han hadde hos Umoe Restaurants tidligere. Også Vegge har erfaring som konsulent fra PA Consulting.
På toppen av det har tidligere hovedeier i malerbedriften Arvid Bendiksen i Bodø, Trond Tørdal, lagt bedriften under HG og er samtidig blitt direktør for forretningsutvikling i konsernet.
– I tillegg til å ønske nye bedrifter velkomne til HG vil fokuset i 2021 vil være på styrke arbeidet med bærekraft og samfunnsansvar, sier Tørdal.
Konsernsjef Per Sjöstrand i det svenske børsnoterte selskapet Instalco har overtatt styreledervervet i HG.
Oppkjøpet er betinget av godkjenning fra Konkurransetilsynet, som forventes snarlig etter at melding er inngitt.
