Selvaag Bolig har gjort det. Veidekke har gjort det. Begge med stor suksess.
De har solgt ut henholdsvis tomtebanken og hele boligbyggingsvirksomheten og dermed synliggjort store verdier som har sendt aksjekursene til værs.
4. juni i fjor rykket Solon Eiendom ut for å kopiere suksessen.
«For Solon vil en eventuell utskillelse av tomtebanken kunne bidra til etablering av en enda renere og mer skalerbar prosjektorganisasjon, den vil synliggjøre verdier i tomtebanken og strømlinjeforme balansen samt gi åpning for en optimalisert kapitalstruktur», het det i en børsmelding som sendte aksjekursen kraftig opp fra 27,50 til 31 kroner den dagen.
Byttet meglerhus
Arctic Securities og advokatfirmaet BAHR ble hyret inn for å ordne saken, men det skulle bli vanskeligere enn først antatt. 7. september ble det sendt ut en ny børsmelding hvor budskapet ble gjentatt og aksjen nok en gang skjøt fart. Nå var Arctic og BAHR byttet ut med ABG Sundal Collier og Schjødt. Og børsmeldingen var på engelsk.
Aksjonærer som kontrollerer i alt 75 prosent av Solon sa seg villig til å binde sitt aksjeinnehav frem til 31. desember i fjor.
Men heller ikke da var prosessen i havn. Den ble forlenget til onsdag 31. mars. Og da kom denne børsmeldingen:
«Aksjonærer som representerer totalt 75 prosent av aksjene i selskapet har akseptert å forlenge sine bindingsforpliktelser til 30. juni 2021, eller en tidligere dato om den pågående gjennomgangen av Solons strategiske alternativer er ferdigstilt av selskapet.»
Ikke enig om tidsbruk
– Det er ikke uvanlig i denne typen prosesser at ting tar lengre tid enn det man antok fra start, sier Andreas Martinussen, adm. direktør i Solon Eiendom.
Det er bare hvis man vil vinkle dette negativt mot Solon at man kan si at dette tar fryktelig lang tidAndreas Martinussen, Solon Eiendomm
– Nå har dere jobbet med dette siden juni i fjor, og så forlenges prosessen til juni i år. Hvor lenge skal dette holde på?
– Jeg er ikke enig i at det tar lang tid. Vi har ferske eksempler på selskaper i samme bransje hvor tilsvarende prosess har tatt 12 til 14 måneder. I juni 2020 ble det varslet mulig salg av tomtebanken. Så meldte vi om en strategisk gjennomgang i september. Dersom vi bruker tiden ut juni, har det tatt totalt ni måneder, ispedd en coronasituasjon der det ikke er mulig å reise og ikke mulig med fysiske møter. Da har man jobbet ganske effektivt, mener Martinussen.
– Det hjalp ikke å bytte meglerhus?
– Det blir et tendensiøst spørsmål. Det er bare hvis man vil vinkle dette negativt mot Solon at man kan si at dette tar fryktelig lang tid. Sånne prosesser tar den tiden de tar. Det er en potensielt stor transaksjon med store verdier involvert.
– God interesse
Nå stemmer det forsåvidt ikke med «ni måneder», ettersom børsmeldingen 4. juni inneholdt frasen «Solon Eiendom ASA («Solon» eller «Selskapet») vurderer strategiske alternativer for virksomheten, herunder muligheten for å skille ut Selskapets tomtebank i et eget selskap (...)» (vår utheving).
Solon Eiendom
Finansavisen erfarer at svenske Klövern og norske Fredensborg skal ha vært interessert i en handel, men at partene ikke ble enige om prisen.
Sistnevnte eier 42,5 prosent av Nordr, selskapet som ble skapt fra Veidekkes tidligere boligvirksomhet.
– Det har vært generelt god interesse fra både innenlandske og utenlandske aktører. Det er vel egentlig det jeg kan si, sier Martinussen.
Ingen boost på børs
Solon-aksjen har nå sluttet å reagere positivt på selskapets stadige meldinger om strategisk gjennomgang. Da Oslo Børs var i ferd med å ta påskeferie, ble aksjen handlet for 37 kroner – svakt ned fra dagen før.
I en oppdatering fra DNB Markets 24. februar, skrev analytiker Simen Mortensen at han tror strategiprosessen vil ta tid.
«Vi ser mindre sannsynlighet for at M&A vil være en katalysator på kort sikt», het det da.
Aksjen ble følgelig tatt ned fra «Kjøp» til «Hold» og kursmålet nedjustert fra 43 til 40 kroner.
Mortensen var ikke tilgjengelig for kommentar onsdag.
