– Euforisk stemning for å investere i eiendom
Det har aldri vært høyere transaksjonsvolum i Norge og Norden enn i første halvår i år.
Publisert 23. juni 2021 19:59
– Aktiviteten og tallene er helt eksepsjonelle. Det er helt euforisk i Norge, både når det gjelder volum i kroner, antall transaksjoner, bredde og transaksjonenes størrelse. Det er gjennomgående også sterke tall i Sverige og Danmark, sier Bård Bjølgerud, adm. direktør og partner i Pangea Property Partners.
Det ble satt transaksjonsrekord både i Norge og Norden i første halvår.
I Norge ble det gjort transaksjoner for 80 milliarder kroner, mens det i Norden ble gjort transaksjoner for 29 milliarder euro – nesten 300 milliarder kroner.
I Norge og Sverige har volumene mer enn doblet seg målt mot første halvår i fjor. Volumet i Danmark økte med 45 prosent, mens volumet i Finland falt 35 prosent. Norden samlet økte med 75 prosent.
Rekorder står for fall
Bjølgerud tror at transaksjonsvolumet i år kan ende på 130–150 milliarder kroner i Norge og opp mot 600 milliarder kroner i Norden, altså ny rekord også for året som helhet.
– Nok en gang ser vi at Norden drar fra resten av Europa og hvor Norden peker seg ut som en særdeles robust og attraktiv region. Det er ikke bare utlendinger som investerer, det gjelder vel så mye innenlandsk kapital. Eiendom er en av de viktigste aktivaklassene å investere i.
Særlig søker investorer seg til eiendom i tøffere tider og med svingende aksjemarkeder, men Bjølgerud tror ikke at interessen stopper opp. Det er også blitt flere selgere i markedet.
– Alle stjernene står rett – jeg vil si at det er et perfekt marked. Det er god tilgang på egen- og fremmedkapital, mange investeringsmuligheter, leiekontrakter med inflasjonsbeskyttelse, og man har lave renter og stigende inflasjon, altså negativ realrente.
Svenskene vil til Norge
Alle pilene peker altså oppover. Spørsmålet da er om man er på en topp nå?
– Realrenten i Norge er på nivå med Sverige og Danmark. Jeg tror ikke Norge er mindre attraktiv for utlendinger fremover, tvert i mot. Det er en sterk norsk økonomi og alle nøkkeltallene i Norge er bedre enn i våre naboland. Vi ser stor internasjonal interesse for å investere i Norge, deriblant mye svensk kapital.
Tidligere gikk svenskene til Finland, men nå er det Norge som står øverst på ønskelisten.
Han viser også til at det er et svært stort eiendomsmiljø i Gøteborg. Castellum, Balder og Wallenstam er blant de mange store som er lokalisert der. Gøteborg er på mange måter geografisk og kulturelt nærmere Norge enn Stockholm.
Handel og hoteller
– I tillegg til stor interesse fra selskaper og internasjonale fond, etableres det også nye selskaper. Det nye kjøpesenterselskapet Aurora som børsnoteres, med mange anerkjente og erfarne investorer, er et eksempel på dette. Nå kommer interessen for handelsegmentet igjen.
Bjølgerud tror også at bunnpunktet for hotell er passert og at interessen for å investere i hoteller nå vil komme.
– I juni var beleggsgraden på norske hoteller 40 prosent i gjennomsnitt. Det norske markedet er det klart beste i Norden og jeg blir ikke overrasket om vi ser belegg på 50 prosent i Norge i høst. Det er en betydelig forbedring og på et punkt hvor store hotelldrivere begynner å tjene penger.
Økende renter
Bjølgerud frykter ikke inflasjonsspøkelset og at dette skal ødelegge for eiendomsmarkedene.
– Eiendomsmarkedet har en underliggende treghet og kortsiktige svingninger påvirker lite. Økte renter vil påvirke markedet negativt, men vi ser ikke at renteøkningene så langt har påvirket negativt. Jeg vil si at rammevilkårene og forutsetningene for eiendom ser veldig gode ut.
Internasjonale investorer nettoinvesterte nesten 50 milliarder kroner i Norden i første halvdel av 2021. Internasjonale kjøpere sto for 27 prosent av volumet, mens internasjonale selgere sto for 12 prosent.
Transaksjoner Norge
| Antall trans. | Volum i mrd. kr | Andel utenlandske kjøpere i % |
|
| 2021 pr. nå | 200 | 80 | 21 |
| 2020 hele året | 280 | 101 | 13 |
| 2019 hele året | 258 | 99 | 24 |
| 2018 hele året | 273 | 94 | 18 |
Av transaksjonene i Norge pr. første halvår utgjorde kontorer 40 prosent, logistikk & industri 23 prosent, handel 17 prosent, tomter/utvikling 13 prosent og andre (hotell, boliger etc.) 7 prosent.
Nordiske transaksjoner
| Trans.volum pr. nå | Sverige | Norge | Finland | Danmark | Norden |
| Euro mrd. | 14,3 | 7,9 | 2,1 | 4,7 | 29 |
| Antall transaksjoner | 230 | 200 | 110 | 95 | 635 |
| Andel int. kjøpere i % | 15 | 21 | 47 | 66 | 27 |
| Andel int. selgere i % | 6 | 13 | 14 | 26 | 12 |
Kontor var det største eiendomssegmentet i Norden i første halvdel av 2021 og utgjorde 26 prosent av volumet, tett fulgt av boliger som sto for 24 prosent. Andelen logistikktransaksjoner var 17 prosent, en betydelig økning fra 12 prosent i fjor.
Mest aktive år noensinne
I løpet av første halvdel av 2021 har Pangea Property Partners gjennomført mer enn 50 transaksjoner og rådgivningsmandater over hele Norden med en underliggende eiendomsverdi på over 40 milliarder kroner, hvorav mange store transaksjoner.
– Vi har hatt vårt desidert mest aktive halvår noensinne og har tilrettelagt transaksjoner for over 25 milliarder kroner bare i Norge. Blant annet har vi vært rådgivere for Aurora Eiendom og Asset Buyout Partners, som er de to største transaksjonene i Norge i år. Vi vokser organisk og har også etablert nye virksomhetsområder gjennom Pangea Project Finance og Pangea Debt Advisory, sier han.
