Onsdag neste uke, dagen før Norges Bank, avholder Fed sitt neste rentemøte. Ved dette møtet vil den amerikanske sentralbanken offisielt varsle nedtrappingen av verdipapirkjøpene, tror seniorøkonom Knut A. Magnussen, DNB Markets.
Det til tross for at Magnussen tror Fed-ledelsen fortsatt er delt i synet. Dessuten var forrige ukes sysselsettingstall uventet svake og delta-problemene har vært større enn ventet.
Åtte måneder
Samtidig var signalene fra Fed-sjef Jerome Powell under Jackson Hole-konferansen klare på at Fed nå mener at arbeidsmarkedet er tilstrekkelig bedret. Dessuten har sommerens høye inflasjonstall bidratt til beslutningen, tror Magnussen.
Magnussen viser til at sysselsettingen i gjennomsnitt har økt med nesten 600.000 hver måned siden desember. Fortsatt er ledigheten 5,2 prosent, men Fed-representanter har tidligere antydet at 3,8 prosent tilsvarer full sysselsetting.
Bekreftelsen på at «tapering» er underveis, betyr ikke rask avslutning, tror Magnussen, som venter at det vil gå åtte måneder før verdipapirkjøpene er avsluttet.
Nei, først i november
Ed Yardeni i Yardeni Research mener at de ferske inflasjonstallene (5,3 prosent og 4,0 prosent kjerneinflasjon) langt på vei bekrefter Powells tro på at inflasjonsøkningen er forbigående.
Yardeni tror derfor Fed ikke kommer med noen erklæring nå, men utsetter «tapering» til rentemøtet i november.
Høye inflasjonsforventninger
Feds måling av inflasjonsforventningene viser imidlertid at markedsaktørene venter høy inflasjon både ett og tre år frem. I august steg forventningen om inflasjonen ett år frem til 5,2 prosent, mens inflasjonen om tre år ventes å være fortsatt høye 4,0 prosent.
Amerikanske småbedrifter er dessuten i full ferd med å heve sine priser. I august hadde 49 prosent av dem hevet prisene, mens 44 prosent planla å øke prisene
Selv tror Yardeni likevel at inflasjonen vil holde seg godt over 2,0 prosent ut året, men kan falle mye mot slutten av 2022.
