Torsdag holdt Bewi kapitalmarkedsdag i Oslo, der hovedbudskapet var at veksten skal fortsette. Emballasjeselskapets nye, ambisiøse mål er å doble omsetningen til 1,2 milliarder euro innen 2026, og mer enn doble driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) til over 170 millioner euro.
Fredag kveld kom imidlertid den overraskende meldingen om at Bewi ønsker å kjøpe Jackon, med en årsomsetning på over 3,1 milliarder kroner. Går oppkjøpet i orden, vil mer enn halvparten av veksten allerede være sikret.
I tillegg varslet selskapet for to uker siden at de var i avsluttende forhandlinger om å kjøpe et isolasjonsselskapet i et Benelux-land med en årsomsetning på opp mot 25 millioner euro. Nylig ble også kjøpet av 55 prosent av aksjene i polske Izoblok gjennomført. Dette selskapet omsetter for rundt 50 millioner euro i året.
Legger vi til omsetningen fra alle disse selskapene, og antar en organisk vekst på cirka 4 prosent de neste fem årene, vil Bewis inntekter være på 1,2 milliarder kroner i 2026.
Langt høyere enn målet
– Vi sa på kapitalmarkedsdagen at vår steady vekstplan vil fortsette, og at det i tillegg kunne komme transformerende oppkjøp, som Jackon-kjøpet eventuelt vil være, sier konsernsjef Christian Bekken.
Bewi ble etablert i 1980 av konsernsjefens far, Svenn K. Bekken, og hans svoger, Salmar-gründer Gustav Witzøe. Bekken-familien er fortsatt selskapets klart største eier med 62,4 prosent av aksjene, mens Witzøe sitter på 9,8 prosent av aksjene.
I løpet av disse 41 årene har mye av veksten kommet gjennom oppkjøp av over 50 selskaper. På kapitalmarkedsdagen sa Bekken at cirka to tredeler av veksten vil skje gjennom oppkjøp, mens en tredel av veksten vil være organisk.
– Vil skal fortette å kjøpe selskaper. Hvis dette oppkjøpet går i orden, vil selvfølgelig omsetningen vår i 2026 bli mye høyere enn 1,2 milliarder euro, sier Bekken.
– Vil Jackon-kjøpet også bedre marginene?
– Vi ser på Jackon som en perfekt match med tanke på marginbildet. Vår målsetning i hvert oppkjøp er å ta ut synergier på mellom 2 og 4 prosent av omsetningen. I dette tilfelle vil synergiene ligge i den høye enden av intervallet, sier Bekken.
Fått aksept
Bewis tilbud til Jackon-eierne er på mellom 3,1 og 3,6 milliarder kroner, avhengig av om de ønsker et kontantoppgjør eller aksjer i Bewi.
Det Fredrikstad-baserte selskapet ble etablert i 1956 av Jacob Solgaard og Konrad Akselsen. I begynnelsen produserte de isolerende rørskåler til vannrør og flyteelementer til redningsvester, mens selskapet i dag først og fremst produserer isolasjon og emballasje til byggebransjen og industrien. I produktmiksen finnes alt fra fiskekasser til våtromsplater.
I dag er det andre og tredje generasjon av de to familiene som eier Jackon. Akselsen-familiens eierandel på 50 prosent ligger i investeringsselskapet Haas. Sent søndag kveld ble det klart at de takker ja til tilbudet, og at de ønsker oppgjør i Bewi-aksjer.
Bekken sier han har kjent Akselsen-familien i mange år, og at de hadde en god og konstruktiv dialog i helgen.
– Begge familiene er såpass erfarne industrieiere at vi så logikken i å slå sammen disse to selskapene. Det var vanskelige og lange diskusjoner, men ikke vanskeligere enn at begge familiene ble enige om at en sammenslåing er det beste for både eierne og de ansatte.
– Hva er signalene fra den andre grenen.
– Det må nesten de svare på når de har bestemt seg.
– Har du pratet med dem?
– Det har jeg ingen kommentar til.
Bewi-aksjen var mandag ettermiddag opp 3,8 prosent til 54,60 kroner. Hittil i år er aksjen opp nesten 140 prosent.
