«I dag skal vi følge særlig med på JOLTS-rapporten for september, i tillegg til konsumenttilliten i november, slik den måles av University of Michigan,» skriver sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken Capital Markets i fredagens morgenrapport.
Konsensus peker mot en Michigan-indeks på 72,4, noe som i så fall vil være opp fra 71,7 i oktober.
«Konsumenttilliten er ventet litt opp igjen, men fra lave nivåer. Oppmerksomheten i markedet vil nok heller være rettet mot husholdningenes inflasjonsforventninger, gjerne på 5-10 års sikt, som også er forventninger Fed følger nøye med på. Bakteppet er kjent, nemlig den svært sterke inflasjonsutviklingen», fortsetter sjeføkonomen.
Tall tidligere denne uken viste at både total- og kjerneinflasjonen stiger langt mer enn ventet.
– Markedets historie lever
JOLTS-rapporten blir en viktig sjekk på om presset i arbeidsmarkedet holder seg oppe, eller om det er i ferd med å avta gradvis. Konsensus ligger på 10,3 millioner ledige stillinger ved utgangen av september, noe som i så fall vil være ned fra drøyt 10,4 millioner måneden før.
«Sist så vi en forsiktig nedgang i antall stillinger, noe som kan tyde på at presset er i ferd med å avta. Men markedet venter bare marginale endringer enn så lenge, og det er altså for tidlig å vente noen endelige svar hva gjelder det underliggende inflasjonspresset. Enn så lenge lever markedets historie om at Fed er bakpå hva gjelder å stramme inn pengepolitikken», fortsetter Gonsholt Hov.
Han viser til at markedet i det siste har skrudd opp forventningene til styringsrenten, og ser for seg 2-3 renteøkninger i USA innen utløpet av 2022.
«Til sammenligning har Fed guidet så vidt mot én renteøkning i 2022. (...) Skulle tallene i dag gi ytterligere indikasjoner på at inflasjonspresset og forventningene er sterkere enn Fed antar, vil dette også kunne underbygge markedets syn om at styringsrenten må settes raskere opp», heter det videre i rapporten fra Handelsbanken.
