BAKKA
2021 skulle vise seg å bli et svært utfordrende år for oppdrettsgiganten Bakkafrost, med problemer relatert til selskapets oppdrettsanlegg i Skottland. Det var dermed knyttet spenning til produksjonsoppdateringen for fjerde kvartal tirsdag kveld.
Etter å ha nedjustert forventet slaktevolum i Skottland fra 40.000 til 30.000 tonn laks i forbindelse med tredjekvartalsrapporten, guidet selskapet et slaktevolum på 96.000 tonn for 2021. Tirsdagens fjerdekvartalsoppdatering viser at selskapet slaktet 25.800 tonn laks, slik at totalen for året havnet på 96.900 tonn, marginalt bedre enn ventet.
Nøytral
Investorene på Oslo Børs hadde heller lavmælte reaksjoner i forbindelse med oppdateringen. Onsdag ettermiddag ble Bakkafrost-aksjen handlet opp 0,6 prosent til 582 kroner på forholdsvis lavt volum.
– Jeg synes dette er ganske nøytralt, marginalt bedre enn ventet fra Færøyene, sier sjømatanalytiker Ola Trovatn i Carnegie.
Pareto-analytiker Carl-Emil Kjølås Johannessen sier seg enig.
– Slaktevolumene i fjerde kvartal var marginalt bedre enn ventet, drevet av sterkere volumer på Færøyene, sier han.
Oppdateringen viser at det ble slaktet 5.100 tonn ved den skotske virksomheten, mens det fra Færøyene ble slaktet 20.700 tonn laks.
Skeptisk
Rett før jul var DNB Markets-analytiker Alexander Aukner ute med en oppdatering på Bakkafrost hvor han sådde tvil rundt selskapets guiding for 2022. Selskapet har kommunisert et forventet slaktevolum på 103.000 tonn, men gitt de seneste dødelighetstallene mener analytikeren at 4.000 tonn vil bli fjernet fra 2022-guidingen.
Etter tirsdagens oppdatering er sjømatanalytiker Johannessen, i likhet med sin konkurrent i DNB Markets, skeptisk til selskapets forventninger for året.
– For 2022 tror vi spesielt volum-guidingen fra Skottland vil bli kraftig redusert. Vi ser også noe nedside i guidingen for Færøyene, da det kan virke som at selskapet har slaktet noe fisk tidligere enn planlagt også i fjerde kvartal.
– Totalt sett tror vi ikke de kommer til å nå guidingen på 103.000 tonn for 2022, sier Pareto-analytikeren som heller tror at volumene i 2022 vil havne nærmere slaktevolumet i 2021.
BEDRE ENN VENTET: Med et slaktevolum på over 25.000 tonn i fjerde kvartal havnet totalen for 2021 marginalt bedre enn ventet. Foto: Bloomberg
Trovatn i Carnegie er ikke like skeptisk som Aukner og Johannessen, og mener det ikke er noen grunn til å tro at selskapet ikke vil levere som kommunisert.
– Jeg har ingen grunn til å tro at det ikke skal gå på nåværende tidspunkt. Selskapet nedjusterte guidingen for slaktevolumene fra Skottland i tredjekvartalspresentasjonen, og jeg oppfattet det slik at de har lagt inn en sikkerhetsmargin, slik at man kan være ganske trygg på at de klarer å levere på det de har kommunisert, sier han.
Kursras
Siden den fatale tredjekvartalsrapporten og sammen med resultatvarselet som ble sendt ut før jul, har Bakkafrost-aksjen vært mer eller mindre i fritt fall.
Fra starten av november og frem til slutten av desember falt aksjen 30 prosent. Aksjen har imidlertid hentet seg noe inn igjen etter kursraset.
Hovedårsaken til dødeligheten i Skottland er relatert til dårlig gjellehelse blant fisken, kombinert med andre komplikasjoner som oppblomstring av mikromaneter, samt nødvendig håndtering av fisken for behandling.
