Globalt har mange batteri- og litiumprodusenter gått som en kule i aksjemarkedet takket være voldsom etterspørselsvekst fra elbilprodusentene.
Ensurge Micropower, tidligere kjent som Thin Film, håper noe av den samme effekten snart vil treffe selskapet, selv om de opererer i markedet for mikrobatterierer.
Kundene Ensurge sikter mot heter ikke Volkswagen eller Tesla, men er produsenter av høreapparater, wearables, medisinsk utstyr og sensorteknologi for IoT-markedet.
– Sammenlignet med near field-kommunikasjon, som Thin Film jobbet med, er økonomien i batterimarkedet langt bedre. NFC-teknologien skulle gi noen pennies pr. enhet, for batteriene vil prisen ligge på noen dollar, sier Kevin Barber, konsernsjef i Ensurge Micropower.
Om noen år er målet at vi skal klare å levere en EBITDA på 100 millioner dollar i året fra fabrikken i San JoséKevin Barber, Ensurge Micropower
– Markedet vi sikter mot er anslått til én milliard enheter og en totalverdi på 10 milliarder dollar, sier Ensurge-toppen.
Kunder i testmodus
Barber har ledet selskapet i over tre år. Store deler av perioden har gått med til å tilpasse selskapet batteriteknologien som kalles solid-state lithium battery (SSLB), eller faststofflitium-batterier, som i økende grad er også aktuelle for elbilindustrien.
Ifølge Barber skal batteriene masseproduseres på selskapets rull-til-rull-produksjonslinje med lave produksjonskostnader og en teknologi som tillater flere utladninger, lader raskere og som kan levere høyere energikapasitet enn de tradisjonelle produsentene av litium-mikrobatterier. Teknologien skal også være tryggere med tanke på brannfare og det er heller ikke knyttet noen eksplosjonsfare til teknologien.
Så langt har to globale produsenter av høreapparater sagt at de ønsker å se nærmere på Ensurges ultratynne batterier. De ønsker seg batterier som kan utformes på ulike måter for å passe best mulig i sluttproduktet. Det samme etterspør teknologiselskaper i wearables-markedet.
– En av våre store fordeler er formfaktor. Vi kan gå bort fra de små flate og runde batteriene og tilpasse dem etter kundens ønsker, sier Barber.
100 mill. dollar
Batteriene Ensurge lager er i disse dager på vei ut til de første kundene for teste og tilpasning mot deres produkter, riktignok noen måneder senere enn tidligere antatt.
– Om noen år er målet at vi skal klare å levere en EBITDA på 100 millioner dollar i året fra fabrikken i San José. Samtidig har vi også begynt så smått å se på muligheten for å utvide produksjonskapasiteten, sier Barber.
Ensurge Micropower-aksjen har utviklet seg flatt på Oslo Børs det seneste året og har startet 2022 med å falle 2,5 prosent til rundt 70 øre. Børsverdien ligger på rundt 1,2 milliarder kroner.
To selskaper Ensurge delvis ser på som konkurrenter, er tyske Varta og britiske Ilika. Ingen av dem har overbevist i aksjemarkedet, Varta har falt 4,3 prosent det seneste året mens Ilika er ned 0,9 prosent.
Varta hadde 233 millioner euro i inntekter fra mikrobatteridivisjonen i første halvår i fjor og en EBITDA-margin på over 36 prosent. Selskapet er blant annet store på oppladbare litium-ion-batterier til kunder som produserer høreapparater.
– Varta har vist en veldig god vekst, men de opererer ikke innenfor fast form av kjemisk blanding som oss, men i flytende form hvor energitettheten er lavere, sier Barber.
– Ilika har satset en del mot nisjer innenfor helseteknologi, det vil si kun en nisje av totalmarkedet, sier Barber.
Bjellesauer
På aksjonærlisten har det vært store utskiftninger de seneste årene, selv om Robert Keith fremdeles holder posisjonen som største aksjonær med en eierandel på litt under 20 prosent.
Langt mer interessant er det at investorer som Edvin Austbø og Ketil Skorstad sitter med aksjer for henholdsvis 144 og 123 millioner kroner, mens Kristian Lundkvist, Rune Sundvall og Tore Aksel Voldberg hver for seg har aksjer for mellom 30 og 70 millioner kroner.
Ved utgangen av september hadde selskapet 11,5 millioner dollar tilgjengelig i kontanter, men for å finansiere de planlagte aktivitetene i år har selskapet behov for å hente kapital i markedet.
I kvartalet som ble avsluttet i september hadde selskapet en negativ kontantstrøm fra driften på 4,3 millioner dollar. Ser man på fjorårets ni første måneder forsvant det nesten 11 millioner dollar i kontanter til driften av selskapet.
– Foreløpig har vi ikke uttalt oss om hvor mye kapital vi ønsker å hente, sier Barber.
Ensurge Micropower sitter i dag på lokaler med blant annet et 2.000 kvadratmeter stort cleanroom og utstyr som kan drifte en helautomatisert fabrikk som Ensurge/Thin Film har investert godt over 350 millioner kroner i.
Før selskapet overtok lokalene skal den amerikanske teknologigiganten Qualcomm ha brukt godt over en halv milliard kroner på produksjonslokalene, men måtte kvitte seg med bygget etter at et planlagt produkt ble forkastet.
Ombyggingen av fabrikken fra etikettproduksjon til batteriproduksjon har ikke kostet mer enn noen titalls millioner kroner de seneste to årene.
– Med en egen fabrikk dedikert til batteriproduksjon er vi et godt stykke foran mange av de nystartede selskapene som blant annet sikter seg inn mot elbilprodusentene, sier Barber.
Ensurge Micropower
