NAS
Norwegian-aksjen har steget drøye 25 prosent siden nyttår, og handles nå til rundt 13 kroner på børsen. Det står naturligvis i sterk kontrast til emisjonskursen på 6,26 kroner i mai 2021, som også er inngangskursen til både skipsreder John Fredriksen og millardærsøsknene Helene og Christian Sundt.
«Den sikreste måten å bli millionær på er å begynne som milliardær, og så gå in i flybransjen».
Sir Richard Bransons velkjente sitat har fungert i Norwegian i en årrekke, men både Fredriksen og Sundt-søsknene gjør for tiden skam på Branson. At de er unntaket som bekrefter regelen kan forsåvidt også være tilfelle.
For Fredriksen har en urealisert gevinst på rundt 900 millioner kroner i Norwegian, mens Sundts gevinst kryper mot 850 millioner kroner.
Med en investering på drøye 1,6 milliarder kroner ble duoen Norwegians desidert største eiere i mai, og etter kursfesten har begge mer enn doblet pengene sine. Men kursoppgangen i Norwegian, som har startet før coronarestriksjonene er borte, har også sørget for at aksjer for drøye 320 millioner kroner er søkk vekk fra VPS-kontoene deres.
24,7 millioner aksjer borte
Sundt-søsknenes felles investeringsselskap Sundt har lang erfaring med luftfart, blant annet som eneeier av privatfly-selskapet Sundt Air. I tillegg var det i en årrekke tungt investert i Norwegian, og bidro med drøye 770 millioner i Norwegian i emisjonen i 2021.
Men gjennom de siste ukene har det forsvunnet millionvis av Norwegian-aksjer fra Sundts VPS-konto, som i følge aksjonærlister pr. 8 februar har redusert eierandelen med 19 millioner aksjer.
OPPDRIFT: Konsernsjef Geir Karlsen i Norwegian har steget rundt 25 prosent på Oslo Børs i 2022. FOTO: Ole Berg-Rusten
Gitt en aksjekurs på 13 kroner tilsvarer dette aksjer for nærmere 250 millioner kroner.
Fredriksen er registrert med 5,7 millioner aksjer mindre enn ved årsskiftet, til en verdi av snaue 75 millioner kroner.
Aksjene kunne naturligvis ha vært lånt ut til shortere, men siden det ikke finnes shortposisjoner som er over 0,2 prosent av aksjekapitalen i Norwegian er dette trolig utelukket. Sundt og Fredriksen har til sammen redusert eierskapet med 2,6 prosent av aksjekapital, så utlån til shortere er det ikke.
Mulig i terminavtaler
Onsdag kom erkerivalen SAS med en overraskende beskjed om at kvartalstallene blir fremskyndet, uten å opplyse om årsak. Kilder i både luftfart- og finansbransjen er overbevist om at SAS da vil adressere sine gjeldsutfordringer, som i følge flere «kommer til å slå SAS konkurs om de ikke kutter gjelden».
Dette står også i sterk kontrast i Norwegian, som har gjennomgått en tung finansiell turn around. Med syv til åtte milliarder i kontanter og fleksible leasingavtaler er Norwegian i en særstilling sammenlignet med SAS. I tillegg ryktes det at etterspørselen etter flybilletter inn mot sommeren skal være enorm for Norwegian, som i følge bransjefolk «fyller alle fly fra mai» og «flyene er så fulle at de buler».
FREMSKYNDER TALLSLIPP: SAS kommer med førstekvartalsrapporten 22. februar, 1 uke før planlagt. FOTO: Dreamstime
Derfor kan det tenkes at storaksjonærene Sundt og Fredriksen «parkerer» en del eksponering i Norwegian, ved å benytte seg av terminhandler.
Profesjonelle aktører benytter ofte derivater og terminhandler i langsiktige eierandeler, som opprettholder eksponering samtidig som det frigjør kapital. En terminhandel i Norwegian skal i følge bransjefolk koste mellom 2 og 3 prosent, som da gir eksponering i aksjen, uten å eie den, hvor man kun betaler en premie på et par prosentpoeng. Kursutviklingen leses av daglig, hvor tap og gevinst kontinuerlig overvåkes av meglerhuset.
Det siste alternativet på hvor aksjene har tatt veien er utlån av aksjer til meglerhus, som da benytter aksjene som sikkerhet til andre derivathandler.
Finansavisen har ikke fått kontakt med Fredriksen-sfæren. Adm. direktør Jakob Iqbal i Sundt ønsket ikke å kommentere Sundts disponeringer.
