KOG
På en blodrød mandag var det langt mellom lyspunktene på Oslo Børs. Kongsberg Gruppen var imidlertid ett. Med en oppgang på rundt 3 prosent hadde teknologiselskapet en av sine beste børsdager det seneste året.
Kongsberg Gruppen la fredag frem kvartalstall som var omtrent slik analytikerne forventet, og markedet svarte med å sende aksjen opp 0,6 prosent. At aksjen først tok av på mandag, forklarer analytikerne med situasjonen i Ukraina.
Ifølge NRK har Russland samlet våpen, utstyr og mer enn 100.000 soldater mer eller mindre nær grensa mot Ukraina. Den siste tiden skal det også ha kommet stadig flere til. Vestlige ledere sier at russerne nå har så store styrker på plass, at et angrep kan settes i gang når som helst.
– Det er den geopolitiske uroen som forklarer mesteparten av oppgangen i Kongsberg Gruppen. Det som skjer i Ukraina kan gi selskapet flere forsvarskontrakter, sier analytiker Kenneth Sivertsen i Pareto.
GODE UTSIKTER: Pareto-analytiker Kenneth Sivertsen mener Kongsberg Gruppen er godt posisjonert for videre vekst. FOTO: Iván Kverme
I Europa var de fleste toneangivende børsene ned rundt 2 prosent mandag ettermiddag. Oljeprisoppgangen gjorde at Oslo Børs klarte seg litt bedre, men hovedindeksen var likevel ned rundt 1 prosent.
Ingen kutt
I fjor hadde Kongsberg Gruppen en samlet omsetning på 27,4 milliarder kroner, hvorav litt over 10 milliarder kom fra forretningsområdet Kongsberg Defence & Aerospace (KDA).
Omsetningsveksten i KDA var i 2021 på 18,5 prosent, mens ordrereserven gjennom fjoråret økte med over 12 milliarder kroner til 35,6 milliarder. Denne veksten var hovedsakelig drevet av flere missil- og ubåtkontrakter.
– Den kraftige veksten vi har hatt i ordrereserven de senere årene gjør at vi nå fortsetter å øke kapasiteten betydelig, sa konsernsjef Geir Håøy i en kommentar om KDA.
Sivertsen tror ikke den spente situasjonen i Ukraina vil gi Kongsberg Gruppen et rush av nye forsvarskontrakter, men at dette kan materialisere seg på sikt.
STERK VEKST: Konsernsjef Geir Håøy og Kongsberg Gruppens forsvarsdivisjon leverte sterk vekst i 2021. Det samme skjer trolig i 2022. Foto: Eivind Yggeseth
– For noen få år siden var det mange som så for seg at forsvarsbudsjettene i Europa ville gå ned. Men med tanke på det som nå skjer i Ukraina, blir det nok ingen kutt i budsjettene. Det er positivt for Kongsberg Gruppen på sikt, sier han.
70 milliarder kroner
Sivertsen mener også Kongsberg Gruppen bunnsolide balanse og sterke ordrereserve gjør aksjen til en safe haven i litt urolige tider.
Konsernsjef Håøy skrøt fredag av at den samlede ordrereserve på nesten 50 milliarder kroner vil sikre fortsatt vekst i 2022. Sivertsen mener den reelle ordrereserven er langt høyere.
– Tar vi med forventet avtak på Kongsberg Gruppens rammeavtaler, blir ordrereserven cirka 70 milliarder kroner. I tillegg vil de i 2022 ha ettermarkedssalg på minst 8 milliarder kroner. Veldig mye av selskapets inntekter i 2022 er allerede kontraktsfestet, sier han.
Kongsberg-konsernet satt ved utgangen av fjoråret på en kontantbeholdning på over 8 milliarder kroner, mens den rentebærende gjelden bare var på snaue 2,5 milliarder kroner.
Selv om selskapet til våren skal betale ut 2,7 milliarder kroner i utbytter, og kjøpe tilbake egne aksjer for 500 millioner kroner, vil kontantbeholdningen fortsette å overgå gjelden med god margin.
