Bortsett fra en melding hvor Kinas utenriksminister manet partene i Ukraina-konflikten til å besinne seg, har Kina unnlatt å involvere seg synlig i konflikten, i hvert fall åpent. Olav Chen i Storebrand tror utfallet blir at Kina prøver å megle.
– Hvordan vil konflikten endre Kinas relasjoner med USA og EU?
– Jeg er veldig usikker. Kina har alt å tape på konflikten i form av goodwill og hvordan omverden ser på landet. Kina er også stor råvareimportør, og dermed i en sårbar posisjon. Derfor tror jeg de nå bereder grunnen for å innta en meglerrolle, sier Olav Chen.
– Jeg tror ikke Kina har bestemt seg for hvilken rolle de ønsker å ta i konflikten, sier derimot makroøkonom Kelly Chen i DNB Markets.
– Kinas posisjon er krevende. De ønsker å støtte opp om prinsippet om suverenitet, og nå er Ukrainas suverenitet angrepet. Samtidig har landet over tid forsøkt å bygge opp sitt partnerskap med Russland, sier hun.
Frykter sanksjoner
– Men Kina er også redd for å bli rammet av sanksjonene. Vi har sett at bankene tidligere sluttet å gi kredittlinjer til oljekjøp fra Russland, og vi har tidligere sett eksempler på bedrifter som har kommet i brudd med Donald Trumps Iran-sanksjoner.
– Er det tegn til at Kina øker sin import fra Russland?
– Vi har ikke data som viser det. Kinas utenriksdepartement har fremhevet at handelen ikke skal endres.
Utenriksdepartementets talsperson Wang Wenbin sa i helgen at Kina vil opprettholde normal handel med Russland. Han unnlot å svare direkte på om Kina vil ta unna mer av russisk eksport for å hjelpe Russland, men var klar på at Kina ikke støtter de økonomiske sanksjonene overfor Russland.
«Vi krever at USA i håndteringen av Ukraina-situasjonen og i relasjonene med Russland ikke skal skade legitime rettigheter og interesser for Kina og andre som berøres», understreket han.
Ikke omvei rundt SWIFT
– Vil konflikten endre relasjonen mellom Kina og USA/EU?
– Det er for tidlig å si. Kina har inntatt en posisjon som virker veldig nøytral, mener Kelly Chen, som ikke synes det virker troverdig at Russland kan omgå SWIFT-utestengelsen ved å gå omveien via Kinas tilsvarende CIPS-system.
– Dette systemet bruker også SWIFT til kommunikasjon mellom bankene, slik at man i så fall må verifisere motpartene på et annet vis. Og jeg tror det er tvilsomt om kinesiske banker skulle ønske at russiske banker bruker CIPS ut fra frykt for selv å rammes av sanksjoner.
Onsdag kom meldingen om at utestengingen av Russland fra SWIFT har trådt i kraft.
– Kina tjener ikke
– Vi spekulerte i og trodde først at Kina var orientert om Russlands planer, men er blitt veldig i tvil etter hvert, sier Olav Chen, leder for allokering og globale renter i Storebrand.
– Først så jeg tegn til mer anti-USA-retorikk, men senere har retorikken gått mer på å respektere Ukrainas suverenitet. Vi har også sett at kinesiske banker ikke vil handle med russiske råvarer, sier han.
Selv om konflikten kan styrke båndene mellom Russland og Kina, er Olav Chen klar på at Kina på ingen måte tjener på konflikten.
– Er selvforsynt
Han tror heller ikke at sanksjonene som er innført til nå vil bety veldig mye for Russland.
– Russland er selvforsynt med energi og mat. Det de importerer er primært klær, medisiner og maskinvarer. De vil hverken fryse eller sulte.
Ed Yardeni i Yardeni Research tror derimot at Russland vil tape stort økonomisk. Selv før stupet i rubelkursen var inflasjonen over 8 prosent, og Yardeni tror landet vil få svært mye høyere inflasjon. USA har denne uken frosset den russiske sentralbankens eiendeler i USA og har innført sanksjoner mot Russian Direct Investment Fund, landets parallell til Oljefondet. Tilsvarende har EU, Japan og Sveits frosset oligarkenes investeringer og formuer.
Har reserver i CNY
Storebrand-Chen peker også på at Russland kan ha en bakdør åpen for å bruke av sine valutareserver:
– Landet har over tid bygget ned dollarandelen i sine reserver, og har økt euroandelen. Utover dette har de mye gull, og de har økt andelen i kinesisk valuta. Det store spørsmålet er hvordan kanalen via Kina vil virke, også for Russlands handel med omverden.
