Før helgen skrev Finansavisen at landets beste investor, Aasulv Tveitereid, har opplevd en korreksjon i aksjeporteføljen sin hittil i år, selv om han også har tjent litt på shorting. Kitron, Byggmax, Note og Europris har falt mellom 14 og 28 prosent siden årsskiftet.
Men Tveitereid har shortet mye mer enn vi var klar over. Finansavisen får opplyst fra kilder rundt Tveitereid at han nylig har satt en gigantisk short-posisjon i den svenske nettmegleren Avanza Bank, som er notert på Stockholm-børsen, og at han foreløpig har tjent masse penger på denne shorten.
Investoren bekrefter dette overfor Finansavisen. Tveitereid shortet 500.000 aksjer da kursen lå rett i underkant av 300 svenske kroner for tre uker siden. Innsatsen var dermed på 135 millioner kroner.
Tjent 40 mill. allerede
Dette er den desidert største short-posisjonen Tveitereid har gjort siden han for alvor begynte med short-handel for ett år siden. Til sammenligning var Nel-shorten han satte for ett år siden, og dekket inn i fjor høst med solid gevinst, et veddemål på 50 millioner kroner. Avanza-shorten er også omtrent like stor som long-posisjonen hans i Kitron, der han er sjette største aksjonær.
De seneste dagene har aksjekursen i Avanza rast og handles nå til rundt 208 svenske kroner. Hvis han satte shorten på 295 svenske kroner, har han allerede tjent rundt 40 millioner kroner. Siden renten vanligvis er høy for å låne aksjer til shorting, er det viktig å trekke fra rentekostnader fra gevinsten, men siden posisjonen er såpass ny bør rentekostnadene være minimale.
«Selskapet har sett fantasi-inntjening og prising på skyhøye multipler under pandemien. Når samfunnet nå åpner opp skal inntjening raskt nærme seg nivåene før pandemien. Samtlige analytikere er i dag positive og må kutte sine inntjeningsestimater med 50-70 prosent i nær fremtid», skriver Tveitereid i en SMS til Finansavisen.
GameStop-boom
Avanza Bank er den største nettmegleren i Sverige, og kan sammenlignes med Nordnet – som er bedre kjent blant nordmenn. Avanza-kursen steg fra rundt 100 svenske kroner før pandemien til en topp på 370 svenske kroner i november i fjor. Et rush av nye kunder som ville begynne med aksjehandel var årsaken, samt ellevill trading i blant andre Gamestop og andre såkalte «Meme-aksjer».
Nå er kursen tilbake på nivåer sist sett ved årsskiftet 2020/2021, likevel dobbelt så høy som før pandemien. Avanzas børsverdi er på 32 milliarder svenske kroner – omtrent likt som Nordnet.
Ifølge Bloomberg er det ti analytikere som dekker selskapet. Seks anbefaler kjøp, og fire har en nøytral-anbefaling. Gjennomsnittlig kursmål ligger på 344 svenske kroner, som er 65 prosent høyere enn dagens kurs. Her er man vitne til en solid, kollektiv analytiker-bom. DNB Markets nedgraderte i forrige uke fra kjøp til nøytral (hold).
Shorter SAS
Som om Avanza-shorten ikke var nok, har Tveitereid også satset på kursfall i flyselskapet SAS. Finansavisen er ikke kjent med størrelsen på posisjonen utover at den ikke er like stor som Avanza-shorten.
«Restrukturering er unngåelig. Dagens aksjer blir nok nærmest verdiløse i veldig nær fremtid», skriver investoren til Finansavisen.
Denne posisjonen må Tveitereid har tjent på ettersom SAS-aksjen bare har falt og falt i år. Hittil i år er kursen ned 37 prosent, og den seneste måneden er kursfallet på 52 prosent.
Tjent på alle short-posisjonene
Fra før er det kjent at Tveitereid har shortet Aker Horizons – en posisjon han fortsatt har. Foreløpig har han en liten gevinst også der. Det som ikke er kjent er at han tidligere i år satte en short-posisjon i Tomra, som han også tjente litt på. Det er heller ikke kjent at han nå har dekket inn short-posisjonen i Hexagon Purus, som han satte omtrent samtidig med Nel-shorten for ett år siden. Purus-aksjen er ned 62 prosent det seneste året.
Ergo har Tveitereid shortet minst syv selskaper det seneste året: Nel, Hexagon Purus, Meltwater, Tomra, Aker Horizons, SAS og Avanza Bank – der de tre sistnevnte fortsatt er aktive posisjoner. Og han har tjent penger på absolutt alle. I Nel tjente han over 20 millioner kroner. Plusser man på 40 millioner kroner i Avanza, og legger til alle andre, kan totale short-gevinster være nærmere 100 millioner kroner.
Avanza-shorten og de andre short-posisjonene i 2022 har gjort at Tveitereids totale avkastning på aksjeinvesteringer kun er marginalt i minus hittil i år – til tross for aksjesmellen i hans vanlige aksjeportefølje (long-posisjonene).
