Lakseprisen har nådd nye høyder i år - og langt høyere enn hva sjømatanalytikerne kunne forestilt seg på forhånd - med en laksepris på over 100 kroner pr. kilo.
Det har gitt en tilsvarende kursutvikling for flere av oppdretterne på Oslo Børs. Sjømatindeksen, som måler noen av de største sjømatselskapene på børsen, har steget nærmere 23 prosent siden nyttår. Til sammenligning er hovedindeksen opp litt over to prosent.
Fearnley Securities-analytiker Nils Thommesen mener at 2022 ligger an til å bli et rekordår for oppdretterne på Oslo Børs, og ser seg nødt til å høyne kursmålene betydelig.
«2022 har utviklet seg sterkere enn hva vi kunne forestille oss i begynnelsen av året, med priser over 100 kroner kiloen for første gang noensinne,» heter det i en fersk rapport kalt Record breaking year in the making.
Anbefalinger og kursmål
| Selskap | Kursmål | Anbefaling |
| Austevoll Seafood | 176 (161) | Kjøp |
| Bakkafrost | 760 (700) | Kjøp |
| Grieg Seafood | 162 (121) | Kjøp |
| Lerøy Seafood | 102 (93) | Kjøp |
| Masøval | 60 (54) | Kjøp |
| Mowi | 280 (245) | Hold |
| Norway Royal Salmon | 250 (250) | Hold (Kjøp) |
| NTS | 133 (110) | Hold |
| SalMar | 770 (700) | Hold |
Jekker opp
Som følge av den sterke lakseprisutviklingen, høyner han lakseprisanslaget for 2022 fra 65 til 74 kroner pr. kilo. I tillegg lanserer analytikeren et 2024-anslag på 68 kroner pr. kilo.
«Dette er drevet av lavere tilgjengelig tilbud, en booming etterspørselsside og matinflasjon som løfter prisene for alternative kilder til animalske proteiner,» skriver Thommesen.
Dette gjør at Fearnley-analytikeren øker driftsresultatestimatene med 14 og 12 prosent i snitt for henholdsvis 2022 og 2023.
Det er Grieg Seafood og Måsøval som fremheves som favorittene de kommende månedene. Begge har ifølge Thommesen lav andel fastpriskontrakter og er dermed selskapene som vil dra mest nytte av prisfesten i markedet.
«Måsøval guider en volumvekst på 52 prosent i 2022, drevet av M&A (fusjoner og oppkjøp red. anm.) og organisk vekst, og har ingen volumer på faste kontrakter. Grieg Seafood er selskapet med størst delta mot konsensusestimatene på spotprisene, og har en lav kontraktsandel på 17 prosent for 2022», skriver Thommesen.
Pustepause
SpareBank1 Markets-analytiker Knut Ivar Bakken setter imidlertid foten i bakken. Han nedgraderer SalMar til salg, mens gigantene Mowi og Bakkafrost får en hold-anbefaling, ifølge Infront TDN Direkt.
Meglerhuset mener at dagens sterke utsikter i stor grad er reflektert i aksjekursene, og venter i tillegg det som omtales som «betydelig lavere spotpriser for laks etter sommeren.»
Om SalMar mener Bakken at aksjen er verdsatt for høyt mot sammenlignbare selskaper. Selskapet er kostnadsledende i Norge, men meglerhuset ser begrenset rom for organisk vekst ettersom oppdretteren allerede har en høy utnyttelse på sine lisenser.
Lerøy Seafood får imidlertid en gjentatt kjøpsanbefaling med et kursmål på 105 kroner. Aksjen trekkes frem som en favoritt blant de større oppdretterne på grunn av attraktiv prising, i tillegg til at utsiktene for hvitfisk er gunstige.
