ORN
Mandag morgen ble det kjent at EG Norge, den norske virksomheten til den skandinaviske teknologipartneren EG, ønsker å kjøpe Viking Venture-selskapet Ørn Software av børs.
Det skjer under en uke etter at amerikanske Thoma Bravo la inn et bud for å sluke hele anbudsplattform-selskapet Mercell – også dette et selskapet knyttet til programvareinvestoren Viking Venture.
Ørn Software-budet på 6,25 kroner pr. aksje utgjør en premie på 41 prosent fra sluttkursen fredag og priser programvareselskapet til 590 millioner kroner.
– For å håndtere interessen rundt selskapet har styret gjennomført en strukturert prosess med flere aktører som har sett på og vurdert selskapet. Prisen mener vi er god gitt at styret og Viking Venture støtter budet, sier styreleder Joar Welde i Ørn Software og partner i storaksjonær Viking Venture.
Mottar interesse
Trondheim-baserte Viking Venture var med på å ta selskapene Mercell, Ørn Software, House of Control og EcoOnline på børs. Nå er altså programvareinvestoren ute av Mercell, Ørn Software og EcoOnline, hvor aksjene i sistnevnte ble solgt på tampen av fjoråret.
Ørn Software-styreleder og Viking Venture-partner Joar Welde kan av åpenbare årsaker ikke svare på om dem jobber med et mulig House of Control-salg.
– Viking Venture har en portefølje på 15 selskaper som er godt posisjonert og vokser fint, så det er alltid interesse rundt selskapene våre, sier han.
- Nordisk partnereiet programvareinvestor med over 3,7 milliarder kroner i investert kapital.
- Fondet har hovedkontor i Trondheim.
- Er en aktiv investor i hurtigvoksende programvareselskaper med internasjonalt potensial.
- Er investert i selskaper som Timelog, Tamigo, Encode samt børsselskaper som Ørn Software og House of Control. Var tidligere storaksjonærer i Mercell og EcoOnline.
Aksjonærer som representerer minst 90 prosent av Ørn Software-aksjene må godta budet for at salget skal gjennomføres.
Storaksjonæren Viking Venture, finansmann Widar Salbuvik gjennom Breiangen og Mekatronikk Holding, som samlet sitter på 45,4 prosent av aksjene, har allerede godkjent budet.
Børsblemme
Pareto Securities og ABG Sundal Collier tok Ørn Software på børs i mars i fjor etter en emisjon til kurs 10,50 kroner. Aksjen utviklet seg relativt flatt før den nådde en topp i mai, og siden har kursen sakte, men sikkert tikket nedover – en utvikling som tiltok i styrke i desember.
Før børsåpning mandag var programvareselskapet ned 66 prosent det seneste året, men etter at EG Norge kom på banen skyter aksjen opp 34,1 prosent til 5,94 kroner.
Det er fortsatt langt under kursen på 13,0 kroner for ett år siden. Investorene som har holdt på Ørn Software-aksjene det seneste året har dermed tapt 54 prosent av pengene.
– Hva tenker du om kursutviklingen?
– For det første har vi makrobildet som har gitt en reprising av programvareselskaper. For det andre har du utviklingen i selskapet. Ørn utvikler seg veldig bra, noe førstekvartalstallene viser. For det tredje har likviditeten i aksjen vært begrenset. Sett under ett mener vi derfor at prisingen i budet er attraktiv, sier Welde.
Tror på avtale
Analytiker Fridtjof Semb Fredricsson i Pareto Securites, et meglerhus som sammen med ABG Sundal Collier bistår som finansiell rådgivere i Ørn Software-transaksjonen, noterer seg at budprisen er ganske på linje med kursmålet på 7 kroner.
«Budet impliserer en verdsettelse på linje med medianen blant norske B2B SaaS-selskaper. Vi anser dermed budet som fair og tror transaksjonen vil gå igjennom,» skriver han i en kommentar.
FAIR PRIS: Pareto Securities-analytiker Fridtjof Semb Fredricsson. Foto: Eivind Yggeseth
ABG Sundal Collier-analytiker Øystein Lodgaard har tidligere trukket frem Ørn Software som en klar oppkjøpskandidat, og pekt på selskapets lave kundefrafall, gode vekst og kontantstrøm.
Han hadde for øvrig et kursmål på 11 kroner og en tilhørende klar kjøpsanbefaling.
