I West Coast Invest, som er konsernspissen for Spar Kjøp, Spar Shipping og familiens eiendomsportefølje, endte fjorårsresultatet på 1.080 millioner kroner før og 1.039 millioner kroner etter skatt. Det var mer enn en dobling fra foregående år.
Av regnskapet fremgår det at det ble tatt et tilleggsutbytte på 500 millioner kroner. Av dette tilfaller 49,9 prosent Iwan og 49,9 prosent Tom Eide Knudsen. De tre foregående årene lå utbyttet i det familieeide konsernet i Bergen på mer beskjedne 30 millioner kroner, og ble tatt primært for å dekke formuesskatten.
– Utbyttet går til å betale skatt, mens resten blir stående i selskapet til å dekke skatt de kommende årene, sier adm. direktør Tom Eide Knudsen til Finansavisen om tilleggsutbyttet for 2021.
Han viser til at utflytting er et aktuelt tema i media i kjølvannet av Kjell Inge Røkkes beslutning om å bosette seg i Sveits.
– Jeg forstår jo at man ikke ønsker å tappe selskapene for kapital uavhengig av om driften går i pluss eller minus. Slik de norske skattereglene er utformet får utenlandske eiere en konkurransefordel, noe jeg håper myndighetene etterhvert vil forstå følgene av, sier Eide Knudsen.
– Vi betaler gjerne skatt, men da må det være likt for alle. Skatt på arbeidende kapital blir nok uansett ikke noen god løsning; det er bedre å øke bedriftsskatten marginalt.
På spørsmål om West Coast-eierne vurderer å følge eksemplene fra flere andre og flytte fra Bergen svarer han at han selv ikke har flytteplaner, men sier det er konkurransevridende at utenlandske eiere av norske selskaper har andre skattemessige rammebetingelser.
Mest eiendom
Shipping sto for mesteparten av overskuddet i fjor - 929 millioner kroner før og 926 millioner kroner etter skatt - noe som skyldes det knallsterke tørrlastmarkedet. I våres valgte rederidelen av konsernet å kvitte seg med restgjelden på 89 millioner dollar, noe man kunne gjøre takket være høye rater og en solid kontantstrøm.
Familiens gamle kjernevirksomhet, detaljhandelen i Spar Kjøp med klær, sko, interiørartikler, kosmetikk, leker og kjøkkenutstyr, er også på rett spor etter noen vanskelige år. Før skatt satt denne delen av West Coast Invest-gruppen igjen med et resultat på 33 millioner kroner.
Men ser man på de bokførte verdiene, er det eiendomsporteføljen som tar prisen. Etter nye oppkjøp for 490 millioner kroner i 2021 var den ved årsskiftet bokført til 4,5 milliarder kroner.
Opprinnelig var det overskuddene fra tørrlastshipping gründeren Helge Eide Knudsen - som gikk bort i 2015 - og sønnene Iwan og Tom benyttet til å kjøpe eiendommer.
De første eiendommene ble kjøpt uten belåning, men etterhvert som porteføljen har vokst, har West Coast Invest valgt å finansiere handlene med en kombinasjon av banklån og egenkapital.
Tilsammen har familien til nå kjøpt eiendommer for 5,5 milliarder kroner. I dag er belåningen på denne porteføljen cirka 1,3 milliarder kroner.
Offentlige leietagere
Blant tilvekstene i fjor var Rosendal Fjordhotel, to næringseiendommer i Bergen og en i Haugesund. Det sender porteføljen opp i cirka 270.000 kvadratmeter fordelt på 48 næringsbygg, to hoteller og noen utleieboliger.
Selskapet eier i tillegg et betydelig tomteområde på Kokstad/Liland hvor det pågår detaljregulering av cirka 250 mål.
Leieinntektene fra eiendommene beløp seg i fjor til vel 444 millioner kroner når husleien Spar Kjøp-forretningene betaler inkluderes.
Flere av byggene er utleid på lange kontrakter og til offentlige leietagere. Blant annet eier Eide Knudsen bygget som huser Sjøfartsdirektoratet, Kystverket og Politihuset i Haugesund pluss politiet i Sandnes.
Ved årsskiftet var den bokførte egenkapitalen på konsernbasis i West Coast Invest 5.243 millioner kroner. Til tross for utbyttet er gjeldsgraden redusert.
Store merverdier
Etter at Spar Shipping i våres utvidet flåten med kjøpet av 63.000-tonneren «Yangzhou Confidence» fra Bank of America for 31 millioner dollar verdsetter VesselsValue rederiets tørrlastflåte til 413 millioner dollar. Det betyr at det ligger merverdier ut over de bokførte på 172 millioner dollar i rederidelen.
Tillagt antatte merverdier i eiendom og korrigert for gjeld, sender det trolig den verdijusterte egenkapitalen i West Coast Invest opp i cirka 9,5 milliarder kroner.
Kapital verdsatte i høst brødrene til 9,8 milliarder kroner nettopp med bakgrunn i vesentlige merverdier både i tørrlastflåten og i eiendomsmassen.
«Det har vi ikke regnet på. Vi er mest opptatt av driften, men ser jo skipsmeglernes anslag for verdiutviklingen i tørrlast vi som andre», sa Tom Eide Knudsen til Finansavisen i fjor høst.
– Etter styrets oppfatning er den finansielle stillingen god, skriver han og broren Iwan sammen med styremedlem Dag Magne Vedvik i årsberetningen.
Likviditeten anses tilfredsstillende med en kontantbeholdning på 644 millioner kroner.
I tillegg kommer en aksjeportefølje på 483 millioner kroner, noe som drar omløpsmidlene opp i vel 1,7 milliarder kroner.
Den kortsiktige gjelden begrenser seg til 362 millioner kroner.
SPAR KJØP
| (Mill. kroner) | 2021 | 2020 |
| Driftsinntekter | 1.011,2 | 926,2 |
| Driftsresultat | 11,7 | 11,1 |
| Resultat før skatt | 33,1 | 23,7 |
| Årsresultat | 25,8 | 18,4 |
WEST COAST INVEST
| (Mill. kroner) | 2021 | 2020 |
| Driftsinntekter | 2.799,1 | 1.966,1 |
| Driftsresultat | 1.080,1 | 378,9 |
| Resultat før skatt | 1.080,2 | 522,5 |
| Årsresultat | 1.039,2 | 447,9 |
WEST COAST INVEST
■ Helge Eide Knudsen (1933-2015) begynte i det små på 60-tallet med postordre- og butikksalg av klær gjennom Spar Kjøp.
■ Etter hvert pløyde han overskuddet fra handelsvirksomheten inn i skipsfart og bygde seg gjennom tørrlastrederiet Spar Shipping opp til å bli en av de største rederne i Bergen. Han nektet imidlertid konsekvent å titulere seg skipsreder og insisterte hele livet på at det var kjøpmann han var.
■ I løpet av et drøyt tiår, fra 2001 til og med 2012, seilte Spar-flåten inn et samlet overskudd før skatt på 3,6 milliarder kroner.
■ Mye av disse midlene er blitt brukt til å samle en betydelig, tildels ubelånt, eiendomsportefølje i regi av konserntoppen West Coast Invest.
