– Grunnrentebeskatningen er åpenbart negativ for Hydro, men det er så mange aspekter ved denne endringen at det er vanskelig å kommentere dette før vi hører hva Hydro sier, sier en analytiker til Finansavisen.
Før børsen åpent onsdag kom meldingen om at regjeringen skal hente inn mer av verdiene som skapes av våre felles naturressurser. Én av disse felles naturressursene er vannkraft, der Hydro er en stor aktør.
Den norske aluminiumsgiganten er nemlig også en av Norges største kraftprodusenter, med en samlet vannkraftproduksjon på 9,4 terrawattimer (TWh) i et normalår. Med dagens strømpris i Sør-Norge på rundt 4 kroner, vil denne kraftproduksjonen, hvis den ble solgt fritt i markedet, gi selskapet inntekter på nesten 38 milliarder kroner.
– Dersom forslaget fra regjeringen blir godkjent, vil økningen i grunnrentebeskatningen også påvirke Hydros vannkraftproduksjon. Vi ser videre på andre detaljer i forslaget, var alt informasjonsdirektør Halvor Molland i Hydro kunne si om skatteendringene onsdag.
STOREFORBRUKER: Ifølge informasjonsdirektør Halvor Molland produserer Hydro 9,4 TWH i et normalår og forbruker 18 TWh. FOTO: Iván Kverme
Stenger ned
Regjeringens skatteskjerpelse kom under ett døgn etter at Hydro besluttet å redusere aluminiumsproduksjonen med mellom 110.000 og 113.000 tonn ved anleggene på Karmøy og Husnes. Begrunnelsen for kuttet er lavere etterspørsel etter aluminium i Europa.
– Den ekstraordinære situasjonen i europeisk økonomi og energimarked gir en usikker markedssituasjon og en svakere etterspørsel etter aluminiumsproduktene våre. Selv om 50 prosent av Europas produksjonskapasitet for primæraluminium er blitt midlertidig eller permanent stengt i løpet av det siste året, fører nå fallet i etterspørsel til en oppbygging av lager som gjøre det nødvendig med ytterligere tiltak, kommenterte Eivind Kallevik, konserndirektør og leder for Hydro Aluminium Metal.
Nedstengningene på Karmøy og Husnes vil føre til en reduksjon i strømforbruket på til sammen mellom 170 og 200 megawatt (MW), når reduksjonen i produksjonsvolumet for aluminium har nådd full effekt, opplyste Hydro.
Å stenge ned primæraluminiumproduksjon er kostbart. En analytiker Finansavisen snakket regnet derfor med at nedstengningen vil vare i minst ett år. Det vil i så fall frigjøre rundt 1,6 TWh strøm.
Hvis kraftprisen holder seg på dagens nivå fremover, vil dette medføre salgsinntekter på 6,4 milliarder kroner. Overskuddet vil bli lavere fordi denne kraften er kjøpt inn på lange kontrakter. Men med tanke på at kraftprisen i Sør-Norge i snitt var på 29 øre mellom 2002 og 2019, vil fortjenesten fra dette kraftsalget bli svært lukrativt.
Høy skatteprosent
Men det var før regjeringen strammet til skatteskruen. I det opprinnelige skatteregimet er skattesatsen 59 prosent, bestående av en grunnrenteskatt på 37 prosent og en alminnelig inntektsskatt på 22 prosent. I det nye forslaget er grunnrenteskattesatsen økt til 45 prosent, mens inntektsskatten er uendret.
Det betyr at den effektive skatten nå blir 67 prosent. I tillegg innfører regjeringen et høyprisbidrag, der satsen settes til 23 prosent av kraftpris som overstiger 70 øre pr. KWh. Med en spotpris på under 70 øre pr. KWh er skattesatsen 67 prosent, mens den ved 1 kroner blir 74 prosent, ved 2 kroner blir 82 prosent, og ved 3 øre blir 85 prosent.
I dag er strømprisen nærmere 4 kroner, som gir en skattesats på 86 prosent.
– At grunnrentebeskatningen kommer en del opp trenger ikke å bety så mye for Hydro, fordi de kan flytte en del av overskuddet fra energidivisjonen til aluminiumvirksomheten. Historisk har ikke Hydro hatt så veldig høy skatteprosent, hevder en analytiker, og legger til:
– Men det blir vanskeligere for Hydro å tjene penger på å legge ned aluminiumsproduksjon for å selge strøm. Når skatteprosenten ved høye strømpriser nærmer seg 90 prosent, vil Hydro bare sitte igjen med en brøkdel, legger vedkommende til.
Rett etter at Oslo Børs åpnet var Hydro-aksjen ned 7 prosent. Utover dagen hentet den igjen mye av denne kurskollapsen, og var en time før børsstenging bare ned 1,3 prosent til 56,70 kroner.
