Det kriserammede flyselskapet SAS melder onsdag at selskapet har kommet til enighet med ti leasingselskaper, noe som bringer selskapet et betydelig steg nærmere å komme i mål med redningsplanen SAS Forward.
SAS skriver ikke hvilken økonomisk effekt avtalene gir, men at det bidrar på veien til en årlig besparelse på mellom 850 millioner og 1 milliard svenske kroner.
Det er imidlertid ikke nødvendigvis godt nytt for aksjonærene, ettersom redningsplanen ifølge Sydbank-analytiker Jacob Pedersen vil lede til en massiv – eller kanskje total – utvannelse av selskapets aksjonærer.
Ikke i mål
«Meldingen gir inntrykk av at SAS sannsynligvis har kommet langt, men at de ikke fullt ut er i mål med besparelsene som skal hentes fra leasingselskapene», skriver Pedersen i en fersk analyse av selskapet.
Han skriver videre at det gjenstår mye jobb med å få kontroll på gjelden, kutte kostnader, inngå avtaler med andre ansattgrupper enn pilotene, samt en stor kapitalforhøyelse i første halvdel av 2023.
«SAS er altså langt fra å komme i mål med å gjennomføre SAS Forward. Lykkes det – og sannsyligheten stiger med dagens avtale – vil konsekvensen bli en massiv, kanskje total, utvanning av de eksisterende aksjonærene», skriver analytikeren.
Redningsplan
I det lange løp er målet å spare opp mot 7,5 milliarder svenske kroner gjennom SAS Forward-planen innen 2026.
Leasingselskapene selskapet har kommet til enighet med er AerCap, Aergo Capital, Aircastle, ALAFCO, Avolon Aerospace, CDB Aviation, Dubai Aerospace, ICBC Aviation, ORIX Aviation og SDH Wings.
Sydbank gjentar sin salgsanbefaling, og gjentar at aksjen kun er for de mest kortsiktige og risikovillige investorer.
Ved 15-tiden onsdag ettermiddag lå aksjen opp 2,7 prosent til 0,45 kroner pr. aksje.
Siden årsskiftet har aksjen falt mer enn 60 prosent, der den største delen av fallet skjedde etter at DNB Markets la frem en analyse i februar som varslet om at selskapet gikk mot konkurs med mindre selskapet innførte en redningsplan. I sommer ble presset større, der en stor del av selskapets høysesong ble hindret av en omfattende pilotstreik.
