Under pressekonferansen etter onsdagens renteheving, nektet Fed-sjef Jerome Powell å snakke om mulige rentekutt i 2023. I stedet holdt han døren åpen for at den nå anslåtte rentetoppen på 5,1 prosent kan bli hevet ytterligere ved neste rentemøte.
Dette er i overkant haukete signaler, mener sjefstrateg Anders Johansen i Danske Bank Norge.
– Jeg tror ikke at det blir snakk om å heve rentetoppen ytterligere, sier han.
– Nå har Fed hevet denne toppen fire ganger i år, men nå ser vi at inflasjonen har kommet ned to måneder på rad.
– Svakere arbeidsmarked
Johansen mener at arbeidsmarkedet er svakere enn Fed baserer seg på.
– Det er et stort sprik mellom non-farm payrolls og den samtidige målingen overfor husholdningene, som viser tilnærmet nullvekst i sysselsettingen. En grunn er at payrolls-rapporten må gjøre anslag på hvor mange bedrifter som kommer til og hvor mange som forsvinner, og det sliter de alltid med ved vendepunkter i økonomien.
Feds nye prognose viser litt høyere ledighet neste år, og klart svakere BNP-vekst enn i prognosene fra september. Johansen tror det kan gå enda dårligere:
– Jeg tror Fed sikter på å heve med en kvarting ved hvert av de tre kommende rentemøtene. Men nå er det ingen tvil om at USA er på vei inn i en resesjon. Derfor tror jeg de må avbryte etter den andre hevingen i februar.
Markedet venter en kvarting
Sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken Capital Markets regner seg for en «agnostiker» i spørsmålet om Fed faktisk kan komme til å heve anslaget for rentetoppen nok en gang.
– Og markedsbevegelsene i dag, blant annet økningen og det påfølgende fallet i to-årsrenten, viser at markedene ikke helt kjøper de haukete signalene fra Fed, mener han.
– Markedet priser fortsatt inn at Fed trapper ned til 25 basispunkter ved neste møte, konstaterer Hov.
