Teknisk beregningsutvalg anslår årets inflasjon til 4,8 prosent, mens kjerneinflasjonen ventes å bli 5,1 prosent.
TBUs beregninger viser imidlertid et markant fall gjennom året. Inflasjonstoppen passeres nå i første kvartal, hvor gjennomsnittlig årstakt ventes å være 6,9 prosent.
Så faller inflasjonen til 3,6 prosent i tredje kvartal og 3,0 prosent i fjerde kvartal, viser SSBs beregninger for TBU.
Fallet er klart også for kjerneinflasjonen, men mer moderat. Etter 6,3 prosent i første kvartal, er tempoet nede i 3,9 prosent i fjerde kvartal.
El-prisene viktigst
Den viktigste faktoren for dette forløpet er om elektrisitetsprisene utvikler seg i takt med markedets terminpriser. Disse viser et klart fall gjennom første kvartal i år og så omtrent uendret pris ut året. Om strømmen blir 10 prosent dyrere enn dette, slår det ut med nesten et halvt prosentpoeng på KPI.
I sine beregninger har TBU fått med seg endringen av strømstøtten som ble varslet i forrige uke. De nye grepene, herunder økt støtte om sommeren og time-for-time-priser i stedet for månedsgjennomsnitt, trekker inflasjonen ned omtrent 0,1 prosentpoeng, anslår TBU- og SSB-sjef Geir Axelsen.
Også kronekursen, som har falt hittil i år, betyr mye. En kronekurs 1 prosent svakere enn TBU har forutsatt løfter KPI med litt over 0,1 prosentpoeng. Markedet priser inn en oljepris på nær 80 dollar fatet gjennom året. Bommer dette med 10 prosent, vil det slå ut med 0,15–0,16 prosentpoeng i inflasjonen.
Høy avanse-vekst
TBUs inflasjonsanslag baserer seg på at varehandelen øker sin avanse nesten like mye som i 2022, med over 5 prosent.
Bidraget fra importerte varer blir kraftig redusert fra 2022, men det forventes fortsatt 7,6 prosent prisvekst på importerte konsumvarer.
Litt av årets inflasjon skyldes også gjeninnføring av flypassasjeravgiften fra 1. juli i fjor. Først 1. juli 2023 er effekten av dette helt inne i prisene. Denne, og andre ikke-energirelaterte avgiftsøkninger, løfter KPI-veksten med 0,2 prosentpoeng i år.
Tidenes prognosebom
For nesten ett år siden anslo TBU at inflasjonen i 2022 ville bli 3,3 prosent. Fasit endte 2,5 prosentpoeng høyere. Dette er største prognosebom fra TBU noensinne.
Det meste av bommen skyldes strømprisene, som alene forklarer 0,9 prosentpoeng. Deretter teller kronekursen og prisene på bearbeidede eksportvarer likt med 0,5 prosentpoeng hver. Høyere inflasjon i andre land, og dermed dyrere importvarer, bidro med bare 0,2 prosentpoeng. Oljeprisen ble faktisk marginalt lavere enn TBU trodde i mars 2022.
Strømpriser inngår ikke direkte i kjerneinflasjonen, KPI-JAE. I tillegg veltes økte strømpriser for produsentene videre over i prisene, og blir dermed indirekte med på å løfte KPI-JAE. I 2022 ga dette så mye som 0,7 prosentpoeng høyere kjerneinflasjon.
