Ratene for såkalte VLCC-skip – very large crude carriers – stupte fra over 100.000 dollar dagen i november i fjor til under 20.000 dollar pr. dag i midten av januar. Men det går fort i shipping og ratene har igjen hoppet til 56.300 dollar pr. dag igjen.
Men til tross for svakheten inn i nyåret, har Oslo Børs-noterte Okeanis Eco Tankers sikret seg svært lukrative rater for tankskipene sine så langt i 2023.
Rederiet har sikret 78 prosent av dagene i første kvartal til snittrater på 91.700 dollar pr. dag for VLCC-flåten. For suezmax-flåten er 84 prosent av kvartalet sikret til snittrater på hele 118.600 dollar dagen.
Okeanis Eco Tankers-aksjen skyter opp 7,6 prosent til 240,0 kroner i handelen fredag. Bare i år har aksjen gitt en totalavkastning på 41,0 prosent.
Betaler ut det meste
Tankrederiet oppnår blant annet en ratepremie som følge av at skipene er moderne og utstyrt med renseanlegg i form av scrubbere. I tillegg er flåten i stor grad på lengre kontrakter på sterke rater, som ble inngått i fjerde kvartal da ratene var på et høyere nivå.
«Handelsmønstrene er forstyrret og skaper ineffektiviteter. Flåten var i stand til å kapitalisere på ineffektivitetene i bestemte øyeblikk og oppnå høyere rater», skriver rederiet.
Rederiet fikk inntekter på 110,2 millioner dollar i fjerde kvartal, noe som ga et rekordhøyt resultat etter skatt på 48,4 millioner dollar.
Okeanis Eco Tankers
| (Mill. USD) | 4. kv./22 | 4. kv./21 |
| Driftsinntekter | 110,2 | 40,0 |
| Driftsresultat | 59,6 | 3,5 |
| Resultat etter skatt | 48,4 | 4,5 |
Utbyttet for fjerde kvartal er på 1,23 dollar pr. aksje. Ifølge Pareto Securities utgjør det 83 prosent av inntjeningen pr. aksje (EPS), som på forhånd anslo et utbytte på 1,0 dollar pr. aksje.
«Det viser – akkurat som rederiet har lovet – at Okeanis Eco Tankers vil utbetale "så å si alt" tilbake til aksjonærene», skriver analysesjef Eirik Haavaldsen i en oppdatering.
– Av en annen verden
Haavaldsen mener videre at bookingene for første kvartal er «nesten av en annen verden».
«Vi visste at rederiet hadde sikret kontrakter for en betydelig del av VLCC-flåten på lange reiser ut ifra skipsdata, og det har vært i stand til å fange det meste av et ekstremt sterkt og stabilt marked for suezmax-skip», skriver han.
Ifølge Fearnley Securities vil bookingene for første kvartal ved første øyekast gi et brutto driftsresultat (ebitda) på rundt 91 millioner dollar. I fjerde kvartal endte ebitda til sammenligning på rundt 70 millioner dollar.
Haavaldsen mener at bookingene for første kvartal bør gi en inntjening pr. aksje på nær 2 dollar i perioden.
«Vi ser ingen grunn til at utbyttene ikke bør være på 80–90 prosent av EPS, gitt rederiets komfortable kontantposisjon», skriver han, som før eventuelle endringer har et kursmål på 270 kroner og en kjøpsanbefaling.
Han anslår tentativt at inntjeningen pr. aksje for helåret 2023 bør nærme seg 6 dollar pr. aksje, mot konsensusforventningene på 4,5 dollar pr. aksje.
