Der ESB nylig valgte å heve renten mye, til tross for bankuroen, men var forsiktig med å hinte om renten videre, slo Fed onsdag klart av på farten, og hevet renten bare halvparten så mye som signalisert.
Norges Bank valgte torsdag en egen løsning. Renten ble hevet med 25 basispunkter til 3,00 prosent, akkurat som signalisert ved de foregående rentemøtene. Samtidig ble rentebanen fremover hevet kraftig.
Innen sommeren er styringsrenten trolig på 3,50, og tidlig i høst kanskje 3,75 prosent. Dette er to-tre rentehevinger mer enn Norges Bank hadde planlagt til nå.
Inflasjonen falt riktignok klart i februar, men har gjennomgående vært høyere enn Norges Bank ventet i desember. Også arbeidsmarkedet og BNP-veksten kunne argumentert for at Norges Bank varslet et par rentehevinger til etter denne ukens heving.
Kroneproblemet
I tillegg kommer kronekursen, som nå er 8-9 prosent svakere enn Norges Bank trodde i desember. Det betyr at importert inflasjon vil bidra til å trekke norsk inflasjon mer opp.
Norges Bank hever sine anslag for inflasjonen og kjerneinflasjonen både for i år og neste år.
Inntil nå har det vært nesten 50/50 sjanse for en heving til utover våren. Nå varsler Norges Bank at renten skal opp også i mai, og deretter minst til 3,50 prosent innen september.
Norges Banks nye prognoser tilsier nå at kronen vil svekke seg mer frem til sommeren, men så styrke seg klart igjen. På grunn av høyere inflasjon i Norge enn hos handelspartnerne, vil det være behov for en mindre styrking av den nominelle kronekursen for å komme tilbake til langsiktige likevektsnivåer for realkronekursen.
I omtalen av bankuroen nøyer Norges Bank seg med å vise til at norske banker er solide og trygge, og at bankene «har begrenset med renterisiko i sine balanser».
