Fire land skiller seg ut som de mest sårbare når rentenivået stiger, mener IMF. Dette er Canada, Australia, Sverige og Norge.
Årsaken er at disse fire landene har de høyeste boligprisene, de høyeste gjeldsnivåene og, i varierende grad, lite bruk av fastrenter. I tillegg er dette blant OECD-landene med størst økning i rentenivået de seneste tre årene.
Dermed risikerer disse landene mislighold av boliglån i stor skala, og økt press på finanssektoren, når rentenivået stiger videre, advarer IMF.
Fem faktorer avgjør
Advarselen er basert på vurderinger også OECD har gjort, og bygger på fem nøkkelfaktorer. Det ene kriteriet er husholdningenes gjeldsgrad i prosent av disponibel inntekt, det andre er andelen av denne gjelden som er til flytende rente, tredje kriterium er andelen av husholdningene som har boliggjeld, det fjerde er samlet boligprisvekst fra starten av 2020 til nå og det femte og siste er samlet endring i styringsrenten fra starten av 2020 til nå.
Av disse fire kriteriene er det bare boligprisveksten som ikke er i «verstingklassen» i Norge og Sverige. SSB-tall viser at boligprisene i Norge har økt med nær 18 prosent fra første kvartal 2020 til første kvartal 2023.
Høyest gjeld
Samtidig er gjennomsnittsrenten på nye boliglån fordoblet fra april 2020 til april 2023. Andelen flytende lån har ikke endret seg stort, og ligger nær 95 prosent.
Der Norge virkelig skiller seg ut, er ved en gjeld på 347 prosent av brutto inntekt, opp 10 prosentpoeng fra 2020 til 2022, ifølge Finanstilsynets tall.
Målt etter OECDs definisjoner har husholdningene i Norge høyest gjeld i verden, målt som andel av husholdningenes disponible inntekt.
Canada skiller seg ut blant disse fire landene med en relativt høy andel fastrentelån, mens Australia har hatt den minste økningen i styringsrenten av disse fire.
Ikke finanskrise, men ...
I en blogg på IMFs hjemmeside understreker fondet at det ikke er sannsynlig at fallende boligpriser, som må ventes i takt med økende renter, vil utløse noen finanskrise.
Likevel vil et raskt boligprisfall svekke de økonomiske utsiktene i landet.
IMF anbefaler ikke bare å følge nøye med på tegn til brå boligprisfall, men mener at myndighetene også må vurdere å gripe inn ved tegn på et slikt brått omslag.
Banksektoren er langt mer robust nå enn i 2007, like før finanskrisen slo ut.
«Men gjennomsnittlig gjeld i forhold til inntekt er den samme i mange land som i 2007, og er primært drevet av husholdninger som slapp unna det verste av finanskrisen, og som siden har økt sin belåning betraktelig», heter det fra IMF.
