Norges Bank hevet torsdag styringsrenten til 4,25 prosent, fullstendig som ventet, og helt i tråd med signalene Norges Bank har gitt i juni og august.
Samtidig hever Norges Bank rentebanen litt, slik at det nå siktes mot en rentetopp på 4,44 prosent, opp fra 4,21 prosent i banen fra juni. Det betyr omtrent 75 prosent sannsynlighet for at Norges Bank igjen hever renten i desember.
– Hvorvidt det blir nødvendig å heve renten videre, vil avhenge av den økonomiske utviklingen. Trolig setter vi styringsrenten opp en gang til, mest sannsynlig i desember, sier sentralbanksjef Ida Wolden Bache i sin pressemelding.
Uten et slikt signal om en ny, mulig renteheving, ville Norges Bank overtydelig signalisert at neste endring må bli et rentekutt. Det ønsket ikke sentralbanken. Et sannsynlig motiv for dette signalet, er at dette måtte til også for å hindre en ny kronesvekkelse, som ville bidratt til å øke inflasjonsproblemet.
Norges Bank fjerner samtidig det meste av tidligere varslede rentekutt fra sin rentebane. Renten ved utgangen av 2024 anslås nå til 4,33 prosent, opp 35 basispunkter fra forrige bane. Det betyr halvannet kutt mindre enn hittil signalisert.
Sterkere krone
Kronen styrket seg etter at de nye rentesignalene kom, men var utpå ettermiddagen igjen svakere enn torsdag morgen.
Norges Bank venter nå litt sterkere krone enn tidligere i år. Importveid kronekurs jekkes opp omtrent 0,6 prosent i år og like mye til neste år. Fortsatt vil likevel kronekursen selv ved utgangen av 2026 fortsatt være 5–6 prosent svakere enn i 2022, tror sentralbanken nå.
Norges Bank legger seg tett på linjen fra andre sentralbanker, med «high for longer», data avgjør alt, og samtidig et ris bak speilet i form av et varsel om en sannsynlig renteheving til.
– Vi leser selvfølgelig hva andre sentralbanker gjør og kommuniserer, sier visesentralbanksjef Pål Longva.
– Vi er klare på at renten trolig heves i desember, og vil holdes oppe en god stund fremover, på et nivå som er tilstrekkelig til å nå inflasjonsmålet, sier han.
Styrket kronen
Da Norges Bank tok i skikkelig med en dobbeltheving i juni, sammen med signaler om at renten skulle videre opp, snudde kronen fra klar svekkelse til klar styrking. Så kom det høyere rentesignaler fra flere av sentralbankene rundt oss, samtidig som norske inflasjonstall sank uventet fort, og svekket troen på mange nye hevinger fra Norges Bank. Dermed snudde kronen ned igjen, og den lå torsdag morgen 40–50 øre svakere enn i september i fjor.
I august sank kjerneinflasjonen uventet, men er fortsatt på høye 6,3 prosent. Inntil nå har Norges Bank trodd at kjerneinflasjonen vil synke videre til 4,6 prosent neste år, og fortsatt være så høy som 3,3 prosent i 2025.
Samtidig har sentralbanken ventet nær nullvekst i fastlandsøkonomien neste år, og en lønnsvekst som holder seg så høy som 4,7 prosent.
Litt høyere inflasjon
Nå jekker Norges Bank opp inflasjonsanslaget litt, og venter 4,7 prosent kjerneinflasjon neste år.
Total inflasjon, KPI-veksten, jekkes opp hele 0,9 prosent, mye på grunn av høyere lønnsvekst. Norges Bank jekker opp sitt lønnsvekstanslag for neste år betydelig, et halvt prosentpoeng.
Samtidig senker Norges Bank sitt BNP-anslag et lite knepp.
Boligprisene derimot, vil stige litt mer enn Norges Bank til nå har trodd. Prisene ventes å øke med 0,8 prosent neste år, etter at de faller mer i år enn sentralbanken til nå har anslått. Norges Bank venter samtidig at boligbyggingen vil rase også neste år, og dobler prognosen for fallet i boliginvesteringene til nesten 5 prosent.
