- -
November har vært årets sterkeste måned på Wall Street, med en børsstigning på i snitt 9,5 prosent hos de ledende indeksene. Oslo Børs har derimot kun lagt på seg 1,8 prosent.
Pareto Securities' portefølje hadde ingen sterk måned, med en nedgang på 0,1 prosent i november. Hittil i år kan meglerhuset imidlertid skilte med en oppgang på 21,4 prosent, mot Oslo Børs sine 9,7 prosent.
Aksjen som presterte best for Pareto i november var AMSC, som steg 8,6 prosent, og som nå blir tatt ut av porteføljen. Ut går også Lerøy og Yara, som henholdsvis falt 4,4 og steg 0,4 prosent.
– En perfekt storm
Innen industri byttes Yara ut med Kongsberg Gruppen, noe analytiker Kenneth Sivertsen forklarer med et negativt sentiment i gjødselmarkedet. I tillegg har Kongsberg-aksjen en risk/reward på oppsiden.
– Økende forsvarsbudsjetter, solid etterspørsel innen maritimt og strengere reguleringer, i tillegg til en økende etterspørsel for digitalisering, gjør at vi tror Kongsberg Gruppen er i en perfekt storm, sier industrianalytikeren.
– Selskapet drar nytte av sine sterke markedsposisjoner og bunnsolide balanse. Gitt markedssituasjonen bør ordreinntaket fortsette på høygir, og fortsette å drive estimatene høyere. Derfor mener vi aksjen bør verdsettes med en premie.
– Rekordhøy rabatt
Inn kommer også Mowi, som erstatter Lerøy.
– Selskapet leverte de datapunktene vi ville se i tredje kvartal, med en attraktiv slakteprofil og god kostnadskontroll inn mot fjerde kvartal og 2024. Mowi fortsetter å levere resultater i den øvre enden av de tradisjonelle oppdretterne, noe vi mener ikke er reflektert i dagens kurs, sier sjømatanalytiker Sander Lie.
Mowi er godt posisjonert til å tjene på de høye spotprisene, som Pareto mener vil holde seg på et høyt nivå inn i første halvdel av 2024.
– Til tross for sterk utvikling etter tredje kvartal-rapporten handles Mowi fortsatt nærme en rekordhøy rabatt til sektoren sammenlignet med den siste treårsperioden. Dette til tross for at vi forventer solid inntjening for selskapet også de kommende kvartalene.
Har ståltro på bank
Tredje og siste nykommer i porteføljen er Sparebanken Vest, som analytiker Vegard Toverud kaller «en sektorfavoritt».
– På tross av at vi trolig nærmer oss rentetoppen ser vi muligheter i Sparebanken Vest, som har underprestert resten av sparebanksektoren i det siste. Vi har nylig oppgradert estimatene våre og tror egenkapitalbeviset har en del å gå på, sier han.
BW LPG steg 5,4 prosent i måneden, og får fornyet tillitt. Det samme gjør Hafnia og Bonheur, til tross for et aksjefall på henholdsvis 6,6 og 6 prosent i november. Aker BP, Equinor, Orkla og Subsea 7 får også bli.
Paretos desemberportefølje
