I løpet av året vil ESB kutte styringsrenten fire ganger, venter analytikerne i en Bloomberg-rundspørring. Kuttene starter i juni, tror analytikerne. Deretter følger ESB opp i september, oktober og desember, slik at ESBs innskuddsrente nå 3,0 prosent.
Dette er vesentlig færre kutt enn rentemarkedet fortsatt priser inn. Der prises det inn litt mer enn ett rentekutt innen april, og totalt seks kutt i løpet av året.
Analytikerne trodde for en måned siden på bare tre rentekutt fra ESB i år, men avstanden er altså fortsatt stor til rentemarkedet.
Duete ESB-signaler
På drøyt halvannet år, siden midten av 2022, har ESB hevet renten totalt ti ganger. Ved de siste rentemøtene har ESB-ledelsen avvist at rentekutt i det hele tatt har vært diskutert. I stedet, har ESB-president Christine Lagarde insistert, må ESB se an lønnsveksten i år før det blir aktuelt med noe rentekutt. Dermed signaliserer Lagarde at renten trolig forblir uendret til juni, slik også analytikerne venter.
Flere andre ESB-talspersoner, inkludert «hauken Isabel Schnabel», har imidlertid uttalt at rentenivået nå er høyt nok til å sikre fallende inflasjon, og har i praksis avvist nye rentehevinger. Schnabel har eksplisitt tatt til orde for rentekutt i løpet av våren.
Slike uttalelser har forsterket markedets tro på raske og mange rentekutt fra ESB, og har også påvirket forventningene til rentekutt fra Norges Bank.
Inflasjonen raskt ned
Økonomene i Bloomberg-rundspørringen venter at inflasjonen i løpet av året vil synke til 2,3 prosent. Det er 0,3 prosentpoeng lavere enn i desember-runden. I 2025 når så eurosonen målet om en inflasjon på 2,0 prosent, før prisveksten tiltar litt igjen mot slutten av året. Også ESB har advart om at inflasjonen ikke vil fortsette ned i samme tempo som til nå.
Rundspørringen viser at også kjerneinflasjonen ventes å avta, men ikke mer enn til 2,2 prosent i 2025, altså fortsatt over målet.
