ESBs sjeføkonom, Philip Lane, prater ned forventningene om mange ESB-kutt i løpet av året. I et intervju med Financial Times sier Lane at den beste måten å vurdere året på «er at vi fortsatt må være restriktive hele året».
Dette utelukker ikke et kutt eller to, for Lane understreker at det er rom «for å bevege seg noe nedover» og fortsatt være restriktive i pengepolitikken.
Kutt neste uke
Lane går også langt i å bekrefte at det går mot et rentekutt allerede neste måned:
«Med mindre vi får store overraskelser, er det vi ser nå nok til å fjerne toppen av restriksjonen».
Tilsvarende signaler har også andre ESB-topper sendt ut. Den kanskje fremste rentehauken, Tysklands Isabel Schnabel, snakker nå om at det ikke er gitt at det kommer raske kutt etter junimøtet, underforstått: Juni-kuttet kommer, men deretter blir det trolig pause i hvert fall i juli, før kuttene kanskje fortsetter i september.
Signalene fra Lane er tydelige på at renten skal ned, men kanskje ikke veldig fort.
«Neste år, når inflasjonen tydelig nærmer seg inflasjonsmålet, vil det være en annen debatt om å sikre at renten kommer ned til et nivå som er konsistent med dette målet», sier han til FT.
Besværlig lønnsvekst
I rentemarkedet er det nå priset inn drøyt 90 prosent sannsynlighet for et rentekutt neste uke og så minst ett kutt til senest innen desember.
I forrige uke viste lønnsdata overraskende ny vekst, noe som kan bety at tjenesteinflasjonen vil vise seg enda vanskeligere å få ned enn hittil antatt. Særlig ESB-president Christine Lagarde har i hele vår understreket at lavere lønnsvekst er en betingelse for ESB-kutt.
Lane antyder overfor FT at ESB ikke er skremt av de ferske lønnstallene:
«Den overordnede retningen for lønnsveksten tyder fortsatt på nedgang, og det er avgjørende».
