– Entra er et case vi liker veldig godt. De har gode leietagere, både offentlige og solide private selskaper. Det ligger an til solid leievekst fremover, så vi ser gode muligheter på lang sikt, sier hun.
Nordeas kursmål er på 138 kroner, ikke langt unna det aksjen omsettes for 12. august.
– Det er lav nybyggingsaktivitet, noe som gjør at det er et begrenset areal å ta av for selskaper som skal ha nye lokaler, og det gir oppsidemuligheter i leieinntektene, sier hun.
Måtte selge tungt
Entra har på grunn av kredittnedgraderingsfrykt måttet selge unna store eiendomsmasser det siste året. Det største salget var da hele Trondheimsporteføljen på 187.000 kvadratmeter ble solgt til Reitan-familien for 6,45 milliarder kroner i februar, 1 prosent under den bokførte verdien ved nyttår.
28. juni ble Savoy Hotel i Oslo sentrum solgt for 225 millioner kroner.
“Inntektene skal brukes til å styrke Entras balanse,” het det i børsmeldingen fra Entra etter Savoy-salget.
– Selskapet er i en mye bedre finansiell situasjon i dag enn tidligere, og vi begynner å se det gamle Entra. De har hatt god nytte av å selge seg ned, og fremover kan de være mer selektive på hva de vil gjøre og når, sier hun.
– Kan med fordel selge mer
– Er selskapet ferdigsolgt, eller må det mer til for å beholde kredittratingen?
– De kan nok med fordel selge mer av ikke-kjerneeiendom. Jeg mener at de bør selge for mellom 0,5 og 2 milliarder til, sier Kverne.
– Det har hengt et emisjonsspøkelse over Entra, er det nå borte?
– Selger de for mellom 0,5 og 2 milliarder, er de under 50 prosent belåning. Selger de for opp mot 2 milliarder, har de en gjeldsgrad på rundt 45 prosent, og det er viktig for dem å komme dit, men de kan være mer kresne, da de er i en mindre presset situasjon nå.
Ved utgangen av andre kvartal hadde selskapet en eiendomsportefølje på 61,7 milliarder og en rentebærende gjeld på 31,9 milliarder kroner.
Entras to største aksjonærer har i lengre tid vært svenske. Castellum er størst med 33, 3 prosent, mens Balder har 27,5 prosent.
– Ligger det et salgspress i aksjen på spekulasjoner om at en eller begge vil selge seg ned eller ut?
– Siste kommunikasjon rundt eiersituasjonen er at det er ingen endring, og at begge ser det som strategisk å sitte på aksjene etter vår oppfatning. Akkurat nå ser det ikke ut som de kommer til å selge seg ned med det første, men til riktig pris skal man ikke utelukke at det kan skje.
Aksjen har lagt på seg 13 prosent siden nyttår.
Positiv til PPI
Også Public Property Invest får tommelen opp fra Kverne.
– PPI har fortsatt gode muligheter, og god oppside i aksjen, potensialet er ikke tatt ut. Dette er et godt case spesielt i et scenario med resesjonsfrykt og uro i markedene. Da stiller PPI sterkt med hovedsakelig offentlige leietagere med begrenset nedsiderisiko i leietagermassen.
Kursmålet her er 20 kroner, opp fra omsetningskurs 17,69 kroner 12. august.
Public Property Invest (PPI) ble notert på Oslo Børs i slutten av april 2024. Nå har selskapet sluppet tall for første halvår. Det var selskapets første kvartalsrapport som børsnotert.
– PPI vil posisjonere seg som en ledende aktør med lav gjeld, høye vekstambisjoner og en attraktiv utbyttepolitikk, sier Ilija Batljan, midlertidig konsernsjef i PPI. Selskapet har en eiendomsportefølje på 61 eiendommer med en samlet verdi på 9,85 milliarder, mesteparten utleid til leietagere i offentlig sektor. Gjeldsgraden er 40,2 prosent etter å ha hentet 1,5 milliarder kroner i forkant av børsnoteringen. Første noteringsdag ble aksjen handlet på 14,50 kroner, 12. august sto den i 17,54 kroner.
Thon-aksjen opp 25 prosent
Olav Thon Eiendomsselskap-aksjen har siden nyttår lagt på seg 25 prosent, kjøpesenterkonkurrenten Aurora Eiendom har gått motsatt vei med et fall på drøyt 6 prosent.
Det har også gått trått for boligbyggeren Selvaag Bolig med en oppgang på 0,9 prosent, mens entreprenørselskapene Veidekke og AF Gruppen har lagt på seg 16 og 6 prosent.
Jernbanebyggeren NRC er ned drøyt 3 prosent.
