Oljeserviceselskapene Aibel, Shearwater og Moreld har alle ambisjoner om å gå på børs, men i et litt mer usikkert marked har foreløpig bare én av dem klart det.
Torsdag debuterte Moreld på Euronext Growth, før et ønsket opprykk til hovedlisten.
På sin første dag i handel falt aksjen rundt 4 prosent til 13,40 kroner. Til sammenligning ble selskapet priset til 13,95 kroner pr. aksje i emisjonen som ble gjennomført i forrige uke av tilretteleggerne Pareto Securities og SpareBank 1 Markets.
– Markedet så veldig bra ut da vi startet arbeidet i september, men så ble det svakere. Før valget i USA stanset vi prosessen. Vi tok den opp igjen to uker etter valget, og da gikk det bra. Det har vært en god prosess etter det, og mot slutten ble det god overtegning. Vi var veldig fornøyde med prosessen, sier konsernsjef Geir Austigard i Moreld til Finansavisen TVs «Børsmorgen».
Han sier tilbakemeldingene fra investorene har vært gode i hele prosessen.
– Det var ikke så mye selskapet, men hele sentimentet i markedet, som ble utfordrende. Så har vi kommet med gode resultater hele veien opp mot notering, som jo hjelper på prosessen. Da vi først bestemte oss for å notere, så var det nesten «FOMO» (fear of missing out, red.anm.). Vi opplevde stor tilstrømming både fra investorene fra vår «pre-sound», men også andre investorer, sier Austigard.
Har redusert gjelden
For et år siden hadde selskapet en nettogjeld på 1,2 milliarder kroner, noe som har økt til 2,8 milliarder. I forrige uke hentet selskapet 1 milliard kroner i en rettet emisjon gjennom utstedelse av 71,75 millioner nye aksjer til kurs 13,95 kroner. Disse pengene vil hovedsakelig gå til å betale tilbake gjeld.
– Pr. nyttår vil nettogjelden ligge på 4–500 millioner kroner, sier Austigard, som legger til at en sterk inntjening bidrar til gjeldsreduksjonen.
Selskapet har hatt en økning i EBITDA på 60 prosent hvert år siden 2020, og har guidet på en EBITDA på over 1 milliard kroner i år.
Videre har Moreld ambisjoner om å betale utbytter, men dette avhenger av en refinansiering.
– Det er noe styret vil fokusere på nå. Selskapet vil være i stand til å betale utbytte når refiansieringen er gjort. Det er et svært sterkt ønske fra styret om at det skal gjennomføres allerede tidlig neste år, sier konsernsjefen.
Hvordan utbyttepolitikken vil se ut er under vurdering.
Subsea viktig
Moreld har en uttalt kapitallett forretningsmodell, og eier ingen verft eller skip selv.
Det er en rendyrket ingeniørtjenesteleverandør som i stor grad er rettet inn mot subseasegmentet og mot vedlikehold og modifikasjoner på norsk sokkel og internasjonalt. 30–40 prosent av virksomheten er utenfor Norge. 20 prosent av virksomheten er innen fornybar energi.
– Vi ser at subseaaktiviteten utenfor Norge er svært sterk, og har sterke utsikter. 60–70 prosent av selskapets EBITDA kommer fra Ocean Installer. (...) Det er ikke tvil om at olje- og gassaktiviteten og subsea vil være avgjørende for Moreld fremover, sier Austigard.
I børsprospektet som selskapet slapp onsdag kveld, uttrykker det en ambisjon om å nå 10 milliarder kroner i årlig omsetning på mellomlang sikt, med 10 prosent årlig vekst.
Kjøpt av HitecVision
Det var i starten av januar i år at HitecVision solgte de tre mest sentrale selskapene i oljeservicekonsernet Moreld – Moreld Apply, Moreld Global Maritime og Moreld Ross Offshore – til britene Julian McIntyre og Venkat Siva, som driver McIntyre Partners. Da lå omsetningen på rundt 5 milliarder kroner.
Siden er Ross Offshore solgt, mens Ocean Installer er blitt innlemmet i konsernet. Også dette selskapet ble kjøpt av HitecVision. I dag har Moreld nærmere 9 milliarder kroner i årlig omsetning og en EBITDA på over 1 milliard kroner. Ordreboken er på rundt 11 milliarder kroner.
Også da HitecVision eide selskapet var børsnotering en del av planene. Da lyktes man imidlertid ikke med å ta Moreld på børs.
– Markedet er blitt mye bedre enn det var i 2020 da jeg tok over ledelsen i selskapet, og så har vi gjort en del riktige ting når det gjelder å operere selskapet. Når man får til den type fokus på å skape resultater og verdiskapning for kundene, får man en sterk base til å gå på børs, har konsernsjefen tidligere uttalt til Finansavisen.
Moreld
