Hvor sannsynlig er det at Donald Trump tvinger USAs långivere å akseptere at amerikansk statsgjeld blir til 100-årsobligasjoner, og hva blir effekten?
– Spør du om Amerika går bananas og blir bananrepublikk?
Sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i SpareBank 1 Markets nekter å tro at Trump gjør virkelighet av truslene som han har løftet, etter at hans viktigste rådgiver reiste problemstillingen i november. Og hvis det likevel skulle skje, tror Andreassen verden vil overleve.
– Problemet er at det er langt utenfor boksen at USA kan finne på å gjøre dette. Det er ikke lett å ta det alvorlig.
Synsk sjefsrådgiver
– Men så er det slik at Stephen Miran, som er en ukjent økonom selv om han er sjefen for Trumps rådgivere, laget notat i november der han beskrev hvordan USA skulle drive handelskrig og gjenopprette feil, sier Andreassen.
Han viser til at forslagene er gjentatt av Trump.
– Han foreslo at USA skulle få betalt for forsvaret fra resten av verden og blokkere Kina. USA skulle gjengjelde tollsatser og han foreslo hvilke varer som skal tas. Alt han skriver der er nå annonsert politikk, og han går også videre og sier at den statsgjelden USA bygget opp er urimelig fordi den har de fått på uærlig vis gjennom urettferdig handelspolitikk og forsvarsutgiftene, sier Andreassen.
– Miran foreslo å konvertere statsgjeld til 100-årsobligasjoner med nullrente som kan swappes. Det vil i utgangspunktet være et grep som vil være inngripende i det globale finansielle systemet hvis USA går bort fra gjelden sin. Jeg tror ikke de skjønner kostnadene det vil gi for USA, for det blir store penger når investorer vil selge posisjonene i USA, sier Harald Magnus Andreassen.
– Verden tåler det
– Hvis de gjør om til 100-årspapirer vil rentene stige og dollaren svekkes. De ønsker svak dollar, for de mener dette er årsaken til at USA går minus.
– Det går fort ut av kontroll, så jeg vil ikke tro de gjør det. Da vil rentene falle i resten av verden. Da er det finanskrise ettersom en låntager vi trodde vi var sikker ikke er sikker likevel.
En ny finanskrise mener Andreassen at verden kan tåle selv om den er initiert av en stor stat, eller egentlig nettopp som følge av dette.
– Det blir ikke ragnarok av den grunn. Økonomien faller ikke i fra hverandre. Tap vil bli tatt. Det kommer til å skje en reprising, og deretter går verden videre, sier Andrassen.
– Jeg er mye mer bekymret for gjelden i privat sektor. Når det sprekker tar det lang tid å rette opp. Det er sjelden stater utløser finanskriser.
– Krisemaksimering
– Tilbake til spørsmålet, mener du at det ble drevet krisemaksimering hos NRK?
– Ja, på den måten at jeg tror ikke sannsynligheten er så stor for at USA ikke betaler. Men rådgiveren, som så langt har fått rett i det han skrev i november, skrev dette. Likevel tror jeg det er krisemaksimering. Utallige andre ting blir endret så det blir kanskje ikke så dyp krise selv om det blir tumulter i finanskrisen, sier Andreassen.
– Men de leker med ilden, og man vet ikke hvor den sprer seg. Dette har vært kjent i et par uker, og amerikanske renter har falt, mens det ikke har skjedd noe med dollaren. Gullprisen har steget, mens krypto har falt massivt. Det er med andre ord lite som tyder på at markedet tror USA vil gå fra forpliktelsene.
– Ubehagelig for Oljefondet
– Overdrev deltagerne?
– Jeg tror ikke sannsynligheten er høy. Dette er ikke verdens ende, men jeg skjønner at folk blir oppgitte og urolige når det sås usikkerhet om USA går fra gjelden sin, sier Andreassen.
– For oljefondet kan det bli ubehagelig. Hele poenget er at de mener USA er blitt lurt, og har vært altfor snille med andre. Dette har Trump vært opptatt av siden han var liten gutt. Han mener jo at EU ble dannet av en eneste grunn, nemlig å skru USA, så derfor har han kommet med toll på 25 prosent.
– Jeg skjønner grunnen til uroen, men ikke grunn til alarmklokkene som om dette var realitet og at det ikke er måter å gjøre konsekvensene mindre dramatiske.
