I september i fjor gikk morselskapet i netthandelsselskapet Ellos Group konkurs. Selskapet hadde et misligholdt obligasjonslån på 1,5 milliarder svenske kroner. Noen uker senere tok en gruppe obligasjonseiere over konkursboet.
Jeg hadde nok ikke investert hvis det ikke var for at fondet mitt var inne som kreditor Morten Astrup
En av disse er norske Morten Astrup. Via Storm Bond Fund eier han i dag 10 prosent av aksjene i Ellos Group. I tillegg eier han 7,5 prosent via sitt private investeringsselskap SurfSide Holding.
– Jeg er den største private eieren i Ellos Group, og jeg er stor nok til at jeg kan være med og rydde opp, sier Astrup, som nå er styreleder i Ellos Group.
– Du er blitt medeier i et selskap som har tapt enorme beløp de seneste årene?
– Ja, jeg gikk fra å være kreditor til å bli aksjonær. Men Ellos har 80 års historie, og det er en solid merkevare med en effektiv betalingsapp, Elpy. Omsetningsmessig ligger vi på nivå med Kid Interiør, og jeg ser et stort potensial uten de helt store endringene, sier Astrup.
– Nå skal vi få ro i rekkene, videreutvikle betalingsappen og fokusere på lønnsomhet. Om fem år ser jeg for meg at vi er der Kid er i dag, fortsetter han.
– Ville du ha investert i Ellos hvis det ikke var for at Storm Bond Fund hadde utestående obligasjoner tilsvarende 175 millioner kroner til Ellos Group?
– Morselskapet i Ellos Group gikk konkurs og gjenoppsto etter bare fire uker. Det er imponerende. Men nei, jeg hadde nok ikke investert hvis det ikke var for at fondet mitt var inne som kreditor.
BEDRE I ÅR: – I årets første kvartal så vi også effekten av at vi nå har en annen kapitalstruktur, sier Hans Ohlsson, konsernsjef i Ellos Group. Foto: Ellos Group
Håper å bytte fra gjeld til kassakreditt
Ellos Group har slitt med store underskudd i en årrekke. I fireårsperioden 2020 til 2023 ble det samlede tap på over 1,1 milliard svenske kroner før skatt. Tap ble det også i fjor, og årets første kvartal viste minus 12,5 millioner svenske kroner.
I 2023 nådde Ellos Group en omsetning på i overkant av 3,4 milliarder svenske kroner. Som følge av konkursen og den nye eierstrukturen favner regnskapet for 2024 perioden 15. oktober til 31. desember. Det viser en omsetning på 998 millioner svenske kroner og et resultat før skatt på minus 73 millioner.
– Ellos har foretatt mange oppkjøp, og bunnlinjen blir misvisende når goodwill avskrives over en lav sko. I tillegg ble renteutgiftene en spiral i feil retning da selskapet mistet kassakreditten. Sist, men ikke minst, har Ellos høy husleie i Borås, men leiekontrakter varer heldigvis ikke evig, sier Astrup.
– Renteutgiftene faller når man halverer gjelden. Ellos’ obligasjonslån er redusert fra 1,5 milliard svenske kroner til 750 millioner. I tillegg kommer en gjeld til aksjonærene på 400 millioner, som vi håper å bytte ut til kassakreditt, fortsetter han.
Hans Ohlsson, konsernsjef i Ellos Group, peker på at den underliggende driften og det operative resultatet har vært stabilt i en lengre periode.
– I fjor nådde vi et ebitda-nivå på over 5 prosent, som er bedre enn for bransjen generelt. I årets første kvartal så vi også effekten av at vi nå har en annen kapitalstruktur. Omsetningen økte med 4 prosent. Vi har tro på vekst og et bedre resultat i år enn i fjor, sier han.
– Vi drar også nytte av at dollaren er blitt svakere. Når vi kjøper varer i dollar og selger i euro og kroner er dette positivt, supplerer Astrup.
| (Mill. SEK) |
2024* |
| Driftsinntekter |
997,8 |
| Driftsresultat |
19,9 |
| Resultat før skatt |
−73 |
| Årsresultat |
−71,6 |
*Perioden 15.10.24 til 31.12.24 |
Sikter mot børs
Ellos Norway nådde i fjor et resultat før skatt på 3,2 millioner kroner av en omsetning på 614 millioner.
– Ellos har vært til stede i Norge siden 1980-tallet, og det er et viktig marked for oss. Norge står for rundt 20 prosent av vår omsetning. Hittil i år har Norge vokst sterkere enn våre øvrige markeder, sier Ohlsson.
Ellos bør kunne bli en nordisk folkeaksje; kanskje særlig for kvinner Morten Astrup
Ellos tilbyr produkter via nettbutikkene Ellos (mote), Jotex (interiør) og Homeroom (interiør). Ifølge Ohlsson står interiør for 60 prosent av omsetningen og mote for 40 prosent. Ellos dekker Norden, mens interiørdelen også er til stede i Tyskland, Nederland, Polen og Østerrike.
– Hva er strategien fremover?
– Etter at vi tok over har vi brukt tiden på å rydde opp i kapitalstrukturen og refinansiere. Neste steg er å gå på børs. Ellos bør kunne bli en nordisk folkeaksje; kanskje særlig for kvinner, sier Astrup.
– Innredningsbiten har vært dempet i noen år, som følge av økt rente og et svakt boligmarked. Men boligmarkedet vil komme tilbake og drive veksten. I Norge ser vi dessuten at undertøy - et nytt segment for oss - vokser bra. Det samme ser vi innen sports- og fritidsklær, sier Ohlsson.
