«Godt posisjonert i et solid marked.»

Arctic Securities vurderer Energy Holdings som en attraktiv aksje til tross for at den har lagt bak seg en periode med kraftig oppgang. Det fremgår av en fersk aksjeanalyse fra meglerhuset.

Selskapet, som er et resultat av fusjonen mellom mellom seismikkselskapet SeaBird Exploration og Energy Drilling, har steget rundt 60 prosent siden sammenslåingen. Før helgen endte aksjen på 8,60 kroner, og hadde da passert Arctic Securities’ kursmål på 8 kroner. 

Nå hever analytiker Ole H. Berg kursmålet til 10 kroner.

«Som en refleksjon av høyere EV/ebitda-multippel og bedre inntjening, øker vi vårt kursmål,» skriver han i en analyse mandag.

Les også

Første kutt på flere år: DNB Carnegie trekker frem aksjefavoritter

Etter år med oppgang, står offshoreinvesteringene foran en liten knekk. DNB Carnegie har likevel funnet noen aksjefavoritter.

Posisjonert for mer arbeid

Han estimerer avkastningen på den frie kontantstrømmen fra driften til 24 prosent, og utbytteavkastningen til 14 prosent, i 2026. Dette understøttes igjen av en solid kontraktsdekning i et brukbart marked.

«SED Energy har en strategisk posisjon med en flåte av tenderrigger i Sørøst-Asia, en region som er sterkt avhengig av innenlandsk gassproduksjon, hvor balansen mellom tilbud og etterspørsel er blitt strammere med fallende produksjon de siste ti årene, mens etterspørselen har holdt seg stabil,» skriver Berg i analysen.

«I Thailand, hvor selskapet driver fire rigger, peker prognosene for etterspørsel og tilbud på en betydelig nedgang i produksjonen fra eksisterende anlegg fra og med 2026, mens etterspørselen etter gass forventes å forbli høy frem til 2035. Denne ubalansen vil skape en ytterligere mangel på innenlandsk forsyning, noe som gjør boreaktivitet avgjørende for å øke fremtidig produksjon,» skriver han videre.

PTTEP er Thailands statlige energiselskap og Energys Holdings' største kunde. Ifølge Berg har det thailandske selskapet skissert aggressive boreplaner i årene fremover og han venter at flere anbud vil bli konkludert inneværende år, hvor han mener Energy Holdings bør være godt posisjonert for å sikre seg ytterligere arbeid.

Nedgang etter oppgang

Energy Holdings la frem sine resultater for andre kvartal i forrige uke, og tallene viste inntekter på 52 millioner dollar og et justert driftsresultat før av- og nedskrivninger (ebitda) på 26 millioner dollar. I samme periode i året før var inntektene på 35,2 millioner dollar og ebitda på 22,3 millioner dollar. 

Tallene var omtrent som ventet på forhånd, men aksjen falt nesten 8 prosent samme dag og nye 4 prosent påfølgende dag. En analytiker Finansavisen var i kontakt med antydet at det relativt sterke kursfallet til dels skyldtes at aksjen hadde steget mye i forkant.