Se listen over Norges 400 rikeste her:
Selv i en tid preget av høy inflasjon, stive renter, et urolig geopolitisk bakteppe – og en stadig svakere oljepris – marsjerer Oslo Børs likevel mot nye topper. På tolv måneder har Hovedindeksen lagt på seg rundt 17 prosent. Det har gitt de mest toneangivende privatinvestorene et perfekt springbrett.
Det har vært et bra år. Tre av mine fire største investeringer er opp mellom 50 og 70 prosent så langt i år, så da er det ikke lov å klage.Aasulv Tveitereid
Blant de tyve største børskongene på listen over Norges 400 rikeste, som har tjent penger på investeringene sine det siste året, har den daglige snittgevinsten vært på halvannen million kroner.
Se tabeller med årets formuer for børskongene som har tjent og tapt mest lenger ned i saken.
Eksplosiv vekst
Aller øverst finner vi Aasulv Tveitereid. Etter at han la analytikerjobben i SEB bak seg, har aksjeformuen vokst eksplosivt. Bare det siste året har den steget nær 50 prosent. Den blide sannidølen kan i år notere seg for en formue på 1,55 milliarder kroner, godt hjulpet av kursraketten Nordic Semiconductor.
– Det har vært et bra år. Tre av mine fire største investeringer er opp mellom 50 og 70 prosent så langt i år, så da er det ikke lov å klage, sier Tveitereid til Kapital.
Jeg mener dette er gode underprisede selskaper med solide vekstmuligheter på lang sikt.Aasulv Tveitereid
Kongen på haugen: Ingen av børsringrevene kan matche investor Aasulv Tveitereids prosentvise formueshopp siste år. Og mener nok søvn og tilstrekkelig restitusjon er viktige stikkord for over tid kunne lykkes på Oslo Børs. Foto: Iván Kverme
Han understreker at risikoprofilen i porteføljen er uendret:
– Jeg bruker all min tid på å finne gode underprisede selskaper med gode langsiktige vekstmuligheter.
På spørsmål om hva han har særlig tro på fremover, peker han på Protector, Nordic Semiconductor, Afry og Academedia.
– Jeg mener dette er gode underprisede selskaper med solide vekstmuligheter på lang sikt.
Og til dem som drømmer om å bli heltidsinvestorer, gir han følgende råd:
– Mitt beste tips er å ta en titt på mine investeringsprinsipper eller “10 bud”. De har i alle fall funket for meg.
Aasulv Tveitereids 10 bud
1. Vær langsiktig
2. Forstå bransjen
3. Investér i kvalitet
4. Finn riktig verdi
5. Unngå gjeld
6. Investér i få selskaper
7. Samarbeid med andre
8. Ta egne valg
9. Bli god på få ting
10. Sørg for søvn og fritid
Stenshagen-familien i rakettfart
Høyt på årets børsvinnerliste troner også Egil Stenshagen. Drevet frem av det siste årets eksplosive kursoppgang i Protector Forsikring – opp hele 65 prosent bare i år – har den tidligere rallycross-kongen økt formuen sin til 7,5 milliarder kroner. Det tilsvarer et hopp på over 40 prosent, eller 2,3 milliarder kroner, fra i fjor. Formuesfesten bæres i all hovedsak av særdeles vellykkede aksjeplasseringer, som sønnen Jørgen Stenshagen står i spissen for.
Sulten på mer: Familien Stenshagen, under myndig ledelse av Egil Stenshagen, leverer nok et år med råsterke avkastningstall. Og mer aksjesuksess venter sannsynligvis når de nå ansetter egne analytikere på jakt etter nye børsklipp. Foto: Eivind Yggeseth
Og ambisjonene skrus ytterligere opp: Nylig ble Håkon Astrup, i fjor kåret til landets beste bank- og finansanalytiker i Kapital, hentet inn til Stenshagen Invest. Ansettelsen vitner om hvor høyt en av Norges mest vellykkede family offices verdsetter intern analysekompetanse – og understreker at aksjetriumfene neppe stopper her.
Disse børskongene har blitt rikere
| Investor |
Formue 2025 |
Formue 2024 |
Endring i kroner |
Endring i prosent |
| Arne Helge Fredly |
7.500 |
7.000 |
500 |
7,1% |
| Egil Stenshagen |
7.500 |
5.200 |
2.300 |
44,2% |
| Øyvin Brøymer |
6.400 |
5.100 |
1.300 |
25,5% |
| Kjetil Holta |
6.300 |
6.100 |
200 |
3,3% |
| Øystein Stray Spetalen |
6.100 |
5.500 |
600 |
10,9% |
| Harald Moræus-Hanssen |
4.200 |
4.000 |
200 |
5,0% |
| Egil Christen Dahl |
2.750 |
1.950 |
800 |
41,0% |
| Ketil Sandhaug |
1.800 |
1.700 |
100 |
5,9% |
| Ivar Løge |
1.700 |
1.550 |
150 |
9,7% |
| Edvin Austbø |
1.600 |
1.400 |
200 |
14,3% |
| Aasulv Tveitereid |
1.550 |
1.050 |
500 |
47,6% |
| Kristian Falnes |
1.300 |
975 |
325 |
33,3% |
| Ole Dag Rustad |
1.150 |
950 |
200 |
21,05% |
| Hermine Midelfart Malling |
950 |
925 |
25 |
2,70% |
Alle tall i mill. kroner. © Kapital 2025. Hel eller delvis gjengivelse krever godkjennelse.
Heldig manøver
En tilsvarende manøver har også heltidsspekulanten Egil Dahl gjort. Tidligere i år hentet han inn SpareBank 1 Markets-analytiker Øyvind Mossige – kåret til landets beste analytiker innen konsum, medier, helse og bioteknologi i Kapitals kåring i fjor. Det vitner om en investor som åpenbart ser verdien av tung fundamental analyse i en tid hvor mange andre jakter raske tradinggevinster.
Dahl, som i 2008 solgte seg ut av Platekompaniet han var med på å grunnlegge tidlig på 1990-tallet, har i dag bygget seg opp en privatformue på rundt 2,75 milliarder kroner – opp hele 40 prosent, eller 800 millioner, bare det siste året.
Også her har Protector Forsikring vært den store motoren, akkurat som hos Stenshagen-familien. Dahl er selskapets 14. største eier med hele 900.000 aksjer, en post verdt litt over 400 millioner kroner på dagens kurser. Og med flere meglerhus som spår at kursfesten i Protector Forsikring langt fra er over – selv etter en oppgang på nær 70 prosent hittil i år – kan Dahl stå foran et nytt mulig milliardløft i 2026.
Let the profit run: Investor og Platekompaniet-grunnlegger Egil Dahl håver inn på Oslo Børs, i stor grad takket være evnen til å være en langsiktig eier i Protector Forsikring. Foto: Iván Kverme
Brøymers solide strategi
Øyvin Brøymer har i snart et kvart århundre levd godt av å forvalte sine egne penger. Etter at han i 2000 forlot ledelsen i Leif Höegh – forløperen til dagens Höegh Autoliners – valgte han å gå solo. Det viste seg å være et særdeles klokt trekk. I dag, 25 år senere, runder Brøymer ikke mindre enn 6,4 milliarder kroner i formue, etter en årsøkning på hele 1,3 milliarder – tilsvarende 25 prosent.
Oppgangen bæres av solide kursklatringer i Kongsberg Gruppen, Medistim og flere finansaksjer. Men bak tallene ligger mer enn bare heldige aksjeplukk. Brøymers strategi er urokkelig: Investeringer skal kjennetegnes av utbyttekapasitet, vekstpotensial og ikke minst solid ledelse. Det er et kompass han har holdt fast ved i alle år – og som igjen har gjort den 76 år gamle investoren til en av landets mest formuende privatpersoner.
Lykkes med det meste: Investor Øyvin A. Brøymer er i dag mangemilliardær etter en serie børskupp opp gjennom årene. Brøymer fristes særlig av selskaper med en tydelig strategi, støttet av en solid toppledelse. Foto: Arendal Fossekompani
Brøymers eventyrlige aksjereise vitner ikke bare om et sjeldent børstalent, men illustrerer også hvilken gullgruve Oslo Børs har vært siden dot.com-krakket ved årtusenskiftet. Mens finanskrisen slo langt hardere inn i USA og flere andre markeder, var nedturene her hjemme mer moderate. Resultatet er et langvarig børsoppsving, kun avbrutt av noen få og forholdsvis grunne korreksjoner. Det har gitt ideelle rammer for børsens mest ihuga aktører – deriblant den tidligere shippingtoppen Øyvin Brøymer, men også ringrever som Edvin Austbø og Ivar Løge.
Holder koken
Den tidligere Carnegie-toppen Edvin Austbø kan notere seg for en formuesøkning på 200 millioner kroner det siste året, til 1,6 milliarder kroner. En viktig driver er den kraftige kursoppgangen i Nordic Semiconductor, der han gjennom investeringsselskapet Alden fortsatt er blant de største eierne – selv etter selskapets ferske milliardemisjon.
Også den tidligere postordrekongen, nå børsveteran, Ivar Løge, fortsetter å levere solide resultater. Hans formue har det siste året vokst til 1,7 milliarder kroner, tilsvarende en årsvekst på nær ti prosent.
Jeg er rimelig fornøyd tatt i betraktning den uforutsigbare politikken Trump-administrasjonen har ført.Ivar Løge
Løge er blant de aller mest erfarne privataktørene på Oslo Børs, og har tidligere pekt på én avgjørende nøkkel for å lykkes over tid: Å innse feil i tide og tørre å ta tap før nedgangen blir for stor. Nettopp dette viste han til fulle i jernbaneentreprenørselskapet NRC Group – mens kursen gradvis tikket nedover, solgte Løge seg ut. Et klokt trekk, all den tid gjenværende eiere til slutt måtte se papirtap på over 80 prosent i perioden 2019 til 2024.
– Inneværende år har vært bra så langt med 125 millioner i avkastning pr. utgangen av august. Ikke like bra som fjoråret, som ble eksepsjonelt med 280 millioner, men jeg er rimelig fornøyd tatt i betraktning den uforutsigbare politikken Trump-administrasjonen har ført, sier Løge.
Eldstemann henger med: Aksjeformuen til investor Ivar Løge eser nok et år ytterligere ut, også fordi 87-åringen evner å ta et aksjetap før det vokser seg for stort. Foto: Thomas Bjørnflaten
Han peker på at valutautviklingen har tynget den globale porteføljen, men at norske aksjer har gitt rundt 20 prosent avkastning – bedre enn indeksen.
– Jeg har vært opptatt av å redusere risikoen i år og har kjøpt adskillig mer obligasjoner enn aksjer, særlig lavrisikoobligasjoner i selskaper som Salmar og Aker. På lang sikt har jeg fortsatt tro på lakseoppdretterne og på forsvarsaksjer, selv om mye er høyt priset nå, sier han.
Time in the market beats timing the market.Ivar Løge
Og selv om risikoen for korreksjoner alltid er til stede, har Løge en klar leveregel:
– “Time in the market beats timing the market.”
Veteranene Fredly og Spetalen
Nok et år eser formuen ut også for den tidligere ABG-megleren Arne Fredly. Han er nå god for 7,5 milliarder kroner, etter et løft på en halv milliard det siste året.
Med en portefølje bestående av rundt 60 prosent aksjer, 30 prosent obligasjoner og ti prosent eiendom, har risikoprofilen blitt mer forsiktig – men Fredly viser fortsatt evne til raske og dristige grep, som da han i fjor kjøpte tungt i Kongsberg Automotive.
Etter det Kapital erfarer sitter investoren også med mye kontanter om dagen.
Øker på: Fra Monaco styrer tidligere aksjemegler Arne Fredly sin egen portefølje mot stadig nye rekorder, også løftet av flere vellykkede bankinvesteringer. Foto: Iván Kverme
En av børsens virkelige legender, Øystein Stray Spetalen, har hatt et mer moderat aktivitetsnivå på Oslo Børs, men gjort stor suksess på Wall Street. Finansavisen avslørte i fjor at han privat hadde tjent over 800 millioner kroner på tre år.
Også Harald Moræus-Hanssen og Jan Haudemann-Andersen kan notere milliardvekst. Sistnevnte har tidligere vist evne til å ta tap i tide, blant annet ved å selge seg ut av NRC Group før kursen kollapset.
Tore Aksel Voldberg, med anslått formue på rundt 600 millioner, holder seg utenfor Kapitals 400-liste – men er likevel blant børsens mest sentrale kurtasjemaskiner.
Cash is king: Investor Øystein Stray Spetalen sitter på en betydelig kontantbeholdning, som gir et godt utgangspunkt for nye lønnsomme aksjehandler - også utenlands. Foto: Iván Kverme
Ikke alle traff
Mange oljeinvestorer har måttet bokføre tunge nedskrivninger det siste året. Blant de hardest rammede finner vi Frederik W. Mohn, som har plassert store deler av farsarven i riggselskapet Transocean. Aksjen har falt 25 prosent de siste tolv månedene, og Perestroika endte med et underskudd på nær to milliarder i fjor.
Celina Midelfart måtte i 2024 bokføre et resultat før skatt på minus 267 millioner kroner. Formuen er ned til 1,35 milliarder – rammet av nedturen i Borr Drilling. – Bare å rette blikket fremover, uttalte hun tidligere i år.
Oljesårbar: En rekke av investor Celina Midelfarts porteføljeselskaper har i løpet av det siste året falt klart i kurs. Det har gitt et omfattende nedskrivningsbehov, med tilhørende formuesfall. Foto: Iván Kverme
Heller ikke fetterne Simen Thorsen og Ketil Skorstad har fått medvind. Begge har sett formuene falle noe fra fjoråret, men skulle kursoppturen i Norse Atlantic fortsette, kan Skorstad være blant de som gjør comeback i 2026.
Disse børskongene har blitt fattigere
| Investor |
Formue 2025 |
Formue 2024 |
Endring i kroner |
Endring i prosent |
| Frederik Wilhelm Mohn |
5.750 |
7.250 |
−1.500 |
−20,7% |
| Jan Haudemann-Andersen |
2.900 |
3.000 |
−100 |
−3,3% |
| Celina Midelfart |
1.350 |
1.600 |
−250 |
−15,6% |
| Simen Thorsen |
1.050 |
1.200 |
−150 |
−12,5% |
| Ketil Grim Skorstad |
950 |
1.000 |
−50 |
−5,0% |
| Tore Aksel Voldberg |
700 |
800 |
−100 |
−12,5% |
Alle tall i mill. kroner. © Kapital 2025. Hel eller delvis gjengivelse krever godkjennelse.
Holta på sidelinjen
En som skiller seg ut fra de mest aktive Oslo Børs-investorene, er Kjetil Holta. Etter flere svært lønnsomme exits i 2024, har Holta valgt å parkere kapitalen i brede indekspapirer.
Min holdning er at aksjemarkedet gir den beste avkastningen over tid, og da ønsker jeg å delta så sammenhengende som mulig.Kjetil Holta
– Finansinvesteringene er nå samlet i et lite knippe indekspapirer for å forenkle driften. Det endrer risikoprofilen og mye av den operative tilnærmingen, sier Holta.
Egen indeksforvaltning: Investor Kjetil Holta går ikke lenger tungt inn i enkeltselskaper på Oslo Børs, men satser heller på brede indekspapirer. Det gir også penger i kassen, der formuen når stadig nye rekorder. Foto: Studio Kim Svensson
Han understreker at han ikke spekulerer i kortsiktige markedsutsikter:
– Min holdning er at aksjemarkedet gir den beste avkastningen over tid, og da ønsker jeg å delta så sammenhengende som mulig.
Holtas nye strategi innebærer at han i praksis har trukket seg ut av den aktive børsarenaen – og dermed faller utenfor Oslo Børs-gjengen som fortsatt jakter enkeltaksjer og raske svingninger.
Hele listen over Norges 400 rikeste publiseres i Kapitals nr. 34/35 og på Kapital.no torsdag 18. september.
Egil Stenshagen
Øyvin Anders Brøymer
Øystein Stray Spetalen
Arne Fredly
Harald Moræus-Hanssen
Egil Dahl
Ivar Løge
Edvin Austbø
Kristian Falnes
Hermine Elisabeth Midelfart Malling
