Ny AI-advarsel:– Et ubehagelig ekko av dotcom-boblen
Tech-investor James Anderson var tidlig inne i Nvidia, men har nå solgt seg ned og mener OpenAI-investering er et gufs fra dotcom-epoken.
ADVARER: Tech-investor James Anderson. Foto: Bloomberg
I forrige uke ble det kjent at OpenAI har signert en intensjonsavtale om «strategisk partnerskap» med Nvidia, som åpner for at OpenAI kan bygge og drifte AI-datasentre med kapasitet på minst 10 gigawatt (GW).
Datasentrene vil inneholde millioner av Nvidias grafikkprosessorer (GPU) og bygges på Nvidias systemer, og Nvidia vil investere 100 milliarder dollar i OpenAI.
Får dotcom-vibber
Nvidia-kursen har siden steget til nye høyder, og mandag passerte markedsverdien 4.500 milliarder dollar.
En av Storbritannias mest kjente tech-investorer, James Anderson, karakteriserer i et intervju med Financial Times Nvidia/OpenAI-avtalen som «et ubehagelig ekko av dotcom-boblen som sprakk for 25 år siden.»
– Man må være ærlig om at disse plutselige økningene i verdsettelse folk var villige til å gi OpenAI, Anthropic og lignende var urovekkende. Størrelsen og hastigheten plaget meg, sier han og viser til hvordan OpenAI har gått fra 157 til 500 milliarder dollar på under ett år, mens hovedkonkurrenten Anthropic nesten har tredoblet seg til 170 milliarder dollar i løpet av seks måneder.
Solgte seg ned i Nvidia
Anderson var ifølge avisen tidlig inne i Nvidia, Tesla og Amazon, og gjorde Edinburgh-baserte Baillie Gifford til en uventet stjerne innen tech-investeringer. I 2023 returnerte han som investor på heltid med den mektige italienske Agnelli-familien i ryggen, og leder nå fondet Lingotto Innovation Strategy sammen med New York-baserte Morgan Samet.
Nvidia var inntil nylig fondets største beholdning, men er passert av den kinesiske batteriprodusenten CATL etter at Lingotto tok ned eksponeringen i halvledergiganten tidligere i år. CATL har skutt i været siden aksjen ble børsnotert i Hongkong i mai.
– Klinger ikke godt
Anderson understreker overfor Financial Times at han ennå er en «stor beundrer» av Nvidia, men at OpenAI-investeringen gir grunn til økt bekymring. Kritikere har pekt på den sirkulære strukturen og usikkerheten om hvordan de enorme datasentrene skal finansieres eller få strøm.
– Jeg må si at ordene «vendor financing» ikke klinger godt for noen på min alder, sa han, og viste til dotcom-epoken da produsenter av telekomutstyr lånte tungt ut for å hjelpe kunder med å finansiere utbyggingen av internettfiber.
– Det er ikke helt det samme som mange teleselskaper drev med i 1999-2000, men det har visse likhetstrekk. Jeg kan ikke si det gjør meg helt komfortabel, fortsatte forvalteren.