SB1 Markets ser noe oppsidepotensial i enkelte leting og produksjon (E&P)-aksjer for 2026, men advarer mot deler av oljeservicesektoren, ifølge en sektorrapport.
«Ser vi fremover, mener vi det fortsatt finnes noe oppsidepotensial for E&P-selskaper, mens vi forblir forsiktige til deler av oljeserviceverdikjeden så lenge oljeprisene holder seg under 75–80 dollar fatet. For oljemarkedet fortsetter vi å modellere høyere oljepriser i 2026 sammenlignet med 2025, men kortsiktig oversupply forblir en bekymring», skriver SB1 Markets-analytikerne Teodor Sveen-Nilsen, Erik Aspen Fosså og Rune Tryti.
Equinor og Stockholm-noterte IPC trekkes frem som toppvalgene i E&P-segmentet. Meglerhuset oppgraderte Oslo Børs-giganten i november og pekte på at aksjen har hengt langt etter sammenlignbare selskaper på børsen. Budskapet gjentas i sektorrapporten.
«Selv om vi mener at andre E&P-selskaper i vårt dekningsunivers tilbyr bedre risk/reward gjennom syklusen enn Equinor, mener vi ganske enkelt at underprestasjonen mot sammenlignbare selskaper har vært for stor. Når det gjelder IPC, er vi fortsatt trygge på at selskapet vil fortsette å levere kapitalallokering i verdensklasse. Vi ser også flere viktige triggere for 2026: Blackrod første damp og første olje, samt sterkt moment i den frie kontantstrømmen», heter det.
SB1 Markets' aksjetips for oljesektoren 2026
| Aksje | Anbefaling | Kursmål |
| Equinor | Kjøp | NOK 280 |
| IPC | Kjøp | SEK 220 |
| Subsea 7 | Kjøp | NOK 225 |
| Solstad Maritime | Kjøp | NOK 21 |
| Odfjell Drilling | Kjøp | NOK 105 |
| Energy Holdings | Kjøp | NOK 10,5 |
Rigg, subsea og seismikk
Når det gjelder rigg, venter SB1 Markets at dypvannsriggmarkedet bunner ut tidlig til midt i 2026, og forventer en bedring fra midt til sent 2026 og inn i 2027. Imidlertid pekes det på at dypvannsoppgangen i 2027 allerede er priset inn i de fleste aksjekursene, ettersom sektoren har hatt en betydelig multippelekspansjon. Jackup-markedet sender oppmuntrende signaler og er ved et vendepunkt, og det er ventet at dagratene kan snu oppover i 2026. Toppvalgene i sektoren er Odfjell Drilling og SED Energy Holdings.
Innen subsea virker SURF-markedet (Subsea, Umbilicals, Risers and Flowlines) fortsatt robust. Dette segmentet omfatter installasjon og drift av rør, kabler og utstyr som knytter sammen undervannsbrønner og plattformer. IMR-siden (Inspection, Maintenance and Repair), som dekker inspeksjon, vedlikehold og reparasjon av eksisterende subsea-installasjoner, har derimot hatt lavere aktivitet. Det legger igjen press på ratene for konstruksjonsskip (CSV). Denne dynamikken mener SB1 Markets vil vedvare inn i 2026. Subsea 7 er toppvalget til meglerhuset.
Seismikksektoren er tilbake i søkelyset hos investorer, men «vi sliter ennå med å finne data som peker på noe annet enn en fortsatt laber etterspørsel etter seismikk». Meglerhuset har salgsanbefaling på TGS, med kursmål 60 kroner.
