Arctic Securities-analytiker Halvor Aasen Dybdahl kutter kursmålet på Vend Marketplaces fra 505 til 455 kroner, og gjentar kjøpsanbefalingen i en analyse tirsdag morgen. Aksjen stengte på 273,00 kroner, noe som gir en oppside på 66,7 prosent.

Analytikeren nedjusterer ebitda-estimatene for 4. kvartal 2025 med 9 prosent, og viser til svakere listing-volumer i oktober og november. Han forventer at konsensusanslagene for 4. kvartal vil bli nedjustert med 5–10 prosent.

«Til tross for at vi nå ligger under konsensus i forkant av 4. kvartal-rapporten, ville vi vært kjøpere før rapportfremleggelsen, ettersom vi forventer fortsatt sterk utvikling i ARPA-er (gjennomsnittlig inntekt pr. annonse) samt ytterligere reduksjoner i driftskostnader (OpEx) år over år. Vi mener de siste bekymringene knyttet til AI innen rubrikkannonser er overdrevet, og finner dagens verdsettelse på 13/9x ev/ebitda for 2026/27 attraktiv», skriver Aasen Dybdahl.

«Vi forventer at verdien av Vends eierandel i Adevinta vil bli nedjustert med cirka 15 prosent, men dette mener vi allerede er godt reflektert i dagens marked», skriver analytikeren.