Med sin betydelige eierandel i Valaris, vil John Fredriksen bli storeier i Transocean etter sammenslåingen av de to selskapene. Etter Finansavisens beregninger vil han sitte med rundt 5 prosent av aksjene.
– Seatankers er veldig positive til boremarkedet fremover og tror det samlede selskapet er godt posisjonert til å utnytte det fullt ut med den beste riggflåten i verden, sier Jan Erik Klepsland i Seatankers til Finansavisen.
Mantraet «buy when there's blood in the streets» ble fulgt til punkt og prikke da John Fredriksen kjøpte seg opp i riggselskapet Valaris på tampen av 2021 mens offshoresektoren lå nede for telling etter flere krevende år.
Etter en oppgang på 45 prosent den seneste uken, og 90 prosent de siste tre månedene, handles aksjen nå til over 86 dollar, noe som er mer enn en dobling av kostprisen Fredriksen har på sine aksjer.
Rykket inn som storeier
Det første rapporterte kjøpet skjedde i desember 2021. Da eide Seatankers-selskapet Famatown 4,65 millioner Valaris-aksjer, tilsvarende 6,2 prosent av selskapet, etter å ha kjøpt 5 prosent i forkant. Samlet investering var på rundt 150,9 millioner dollar, som tilsvarer en snittpris på om lag 32,40 dollar per aksje.
Kjøpet ble gjort da flere riggselskaper var i krise og Valaris hadde gått gjennom en omfattende, finansiell restrukturering samme år. Samtidig hadde Fredriksen kastet kortene under restruktureringen i Seadrill.
«Jeg har alltid vært en tilhenger av større enheter. Størrelse gir andre muligheter, både markedsmessig og økonomisk,» uttalte Fredriksen til Finansavisen noen år tidligere.
I forbindelse med den første investeringen i Valaris, meldte Famatown følgende:
«Etter flere år med motvind mener Seatankers Group at offshore riggindustrien nå befinner seg i en tidlig fase av en spennende innhenting».
Kjøpte mer
I juni 2022 var beholdningen økt til 5,39 millioner aksjer. Samlet investert beløp var da rapportert til 183,1 millioner dollar, noe som gir en gjennomsnittlig kostpris på rundt 34 dollar per aksje.
Deretter fulgte nye kjøp i 2024 og tidlig 2025, både på høyere nivåer i området 55-60 dollar og senere på lavere nivåer i 35-45 dollar-området. Ved siste innrapportering i februar 2025 eide Famatown 7,5 millioner aksjer, tilsvarende 10,56 prosent av Valaris.
Basert på rapporterte totalsummer og estimerte kjøpsnivåer i senere perioder, ligger den samlede vektede snittprisen for hele posisjonen på om lag 38 dollar per aksje etter Finansavisens beregninger.
Med dagens kurs på 86 dollar, prises Famatowns aksjepost til 645 millioner dollar. Med en samlet investering på anslagsvis 285 millioner dollar, innebærer det en urealisert gevinst på rundt 360 millioner dollar – en verdistigning på om lag 125 prosent fra estimert snittkost.
Aksjekursen har steget ytterligere til 88 dollar etter at Finansavisen gjorde sine beregninger, og gevinsten blir følgelig litt høyere.
Kjempenes kjempe
Valaris blir en del av en kjempeflåte i riggsektoren når det blir kjøpt opp av Transocean.
Det kombinerte selskapet vil få en flåte på 73 enheter, bestående av 33 ultradypvanns boreskip, ni halvt nedsenkbare borerigger (semirigger) og 31 moderne oppjekkvare rigger (jackups). Den estimerte markedsverdien er på formidable 17 milliarder dollar, eller 160 milliarder kroner med dagens valutakurs.
Analytiker Frederik Stene i Clarksons Securities kaller oppkjøpet «A merger of giants», og mener selve transaksjonen skaper verdier for aksjonærene i begge selskapene.
Det stopper imidlertid ikke der. Han mener at det nye selskapet, og resten av riggsektoren, vil dra nytte av en umiddelbar effekt på dagratene. Analytikeren estimerer nemlig at konsolideringen vil føre til et løft i dagratene i ultradypvannsmarkedet på 40.000 dollar.
Stene utelukker heller ikke at det kan komme ytterligere oppkjøp, og peker på en mulighet for at Seadrill og Noble slår seg sammen. Det vil ifølge analytikeren kunne løfte dagratene med ytterligere 50.000 dollar.
John Fredriksen
