Capital Tankers hadde tirsdag første handelsdag på Euronext Growth, etter at selskapet i slutten av februar hentet 500 millioner dollar. Pareto og Fearnley ledet plasseringen der også flere andre meglerhus har vært involvert.

Noteringen skjer samtidig med skyhøy usikkerhet i olje- og tankmarkedet som følge av krigen i Midtøsten og stengingen av Hormuzstredet.

Emisjonskursen ble satt til 134 kroner pr. aksje da selskapet hentet penger. I åpningsminuttene faller aksjen nærmere 8 prosent på Oslo Børs tirsdag morgen.

– Det er mye som har skjedd i verden etter at transaksjonen ble gjort. Emisjonskursen ble satt med utgangspunkt i 15 prosent rabatt til underliggende verdier (NAV), samtidig som andre tankaksjer ble handlet til 1,4 ganger NAV på det tidspunktet, sier analysesjef Eirik Haavaldsen i Pareto Securities.

I krigens første dager steg tankaksjer som Frontline mye på Oslo Børs. Den utviklingen har imidlertid snudd etter hvert som investorene har fått øynene opp for de bredere konsekvensene av at tankfarten gjennom Hormuz har stoppet opp.

– Verden har endret seg radikalt på de drøye to ukene som har gått. Aksjene har kommet ned igjen fordi markedet er bekymret for hva som skjer med Hormuzstredet. Det er likevel veldig god verdistøtte i Capital Tankers-aksjen slik ting er nå, sier Haavaldsen.

Screener billig

Capital Tankers emisjonen ble gjort på 134 kroner pr. aksje, og rett etter krigsutbruddet i Midtøsten pekte flere på at timingen for investorene som ble med var svært god.

– Var det god timing for de som tegnet seg i emisjonen?

– Det var en attraktiv investering på det tidspunktet, og man har fortsatt en aksje som screener vanvittig billig mot alt annet av tankaksjer på børs, sier Haavaldsen.

Capital Tankers har i dag en flåte på 30 tankskip, der 8 av skipene er bygget, mens 22 skip er under bygging, hvorav 9 vil bli levert i 2026, 7 i 2028 og 6 i 2029.

Flåten består når alt er levert av 12 VLCC-ere, 10 suezmaxere og 8 aframaxere. I tillegg har rederiet opsjon på ytterligere 13 skip, hvorav 2 er suezmaxere og 11 er VLCC-ere.

– Hvordan har skipsverdiene utviklet seg siden emisjonen ble satt?

– Emisjonskursen ble satt basert på skipsverdier som var litt utdaterte. Selv om det er mer usikkerhet i markedet nå er skipsverdiene fortsatt opp i perioden, sier analytikeren.

FØRSTE HANDELSDAG: Storeier Evangelos Marinakis i midten under bjelleseremonien på Oslo Børs tirsdag morgen. Foto: Iván Kverme

Les også

Rå timing i tanksatsing

Øystein Stray Spetalen gikk inn i styret i straks børsklare Capital Tankers, og tar trolig en betydelig eierandel. Prisen på aksjene ble satt før tankaksjene eksploderte på børsen. – Sinnsyk timing.

Usikkert marked

– Hvordan blir tankmarkedet fremover?

– Det er jo tusenkronersspørsmålet. Slik vi ser det er det to alternativer. Forblir Hormuzstredet stengt og man får en vedvarende høyere oljepris med mer ødeleggelse av etterspørselen, vil det bli flere ledige tankskip i Midtøsten som vil dra vestover og presse ned ratene der. Det vil være veldig negativt for verdensøkonomien, og ikke minst for tank.

– Det virker som at iranerne har begynt å slippe igjennom enkelte skip fra India og Pakistan, og det er vel i deres interesse at det ikke strupes helt. Får man en situasjon der en del skip går igjennom, og oljeprisen ikke går i 120 dollar, kan det være et godt scenario for tankaksjene. Det beste scenarioet er at det fortsatt er en del friksjoner i markedet.

– Den siste faktoren som vi mener er veldig spennende og som gjør at utsiktene for 2027 og 2028 antageligvis er bedre enn de var, er at det skal bygges enormt med oljelagre særlig i Vesten, fordi man ser hvor sårbare man er for slike tilbudsforstyrrelser, sier Haavaldsen.