S&P 500 steg 0,2 prosent til 7.580,05 og til all-time for fjerde dag på rad fredag. Siste handelsdag i mai var det imidlertid bare 20 selskaper i indeksen som nådde nye rekordnoteringer. Og av disse var 13 direkte knyttet til AI.
Bank of America-strateg Michael Hartnett peker i et notat på at tallet var slående likt det fra dotcom-toppen i mars 2000, og at det den gangen også bare var 20 aksjer i all-time high, skriver CNBC.
Kan fortsette litt til
Hartnett mener den spekulative adferden trolig ikke er over, men at dette er et tegn på at markedet nærmer seg slutten på festen. Han peker på at sentralbanker og stigende renter til slutt vil før til at boblen sprekker, og skisserer det han kaller et veikart for investorer etter at boblen har sprukket.
Oppgangen i mai ble i stor grad drevet av halvledere, særlig halvlederprodusenter. CNBC viser til at Advanced Micro Devices steg 50 prosent i mai, mens Micron steg 85 prosent, Samsung steg 43 prosent og SK Hynix endte opp 81 prosent.
BCA-strateger ledet av Arthur Budaghyan advarer om at svak bredde ofte betyr sårbarhet, og at bare rundt 55 prosent av S&P 500-aksjene lå over sitt 200-dagers glidende snitt pr. 20. mai.
Et defensivt veivalg
Hartnett anbefaler at investorene snart må innta en mer defensiv holdning, og peker på lange obligasjoner og defensive sektorer som typiske valg etter en boble.
«Siden 1929 har investorenes veikart etter en boble vært lange obligasjoner, samt en lang posisjon i en kombinasjon av defensive aksjer og/eller sektorer som underpresterte kraftig de siste månedene før boblen sprakk», skriver han ifølge CNBC.
