Oljefondet bekrefter overfor Finansavisen at SpaceX vil bli «fast tracked» inn i fondets referanseindeks.
Oljefondet har i en stund ventet på et svar fra indeksleverandøren FTSE Russell, som de nå har fått. Senest for to uker siden var Oljefondet usikre på om SpaceX ville bli «fast tracked», i hovedsak på grunn av den lave andelen stemmeberettigede aksjer som blir børsnotert.
– Ja, FTSE har bekreftet at med informasjonen tilgjengelig nå vil SpaceX bli fast tracked, skriver kommunikasjonssjef Line Aaltvedt i Norges Bank Investment Management i en e-post.
SpaceX-segmentene (2025-tall)
| (Mill. USD) | Romfart | Starlink | xAI |
| Inntekter | 4.086 | 11.387 | 3.201 |
| Ebitda | 653 | 7.168 | −1.237 |
| Driftsresultat | −657 | 4.420 | −6.355 |
Dette betyr at Oljefondet snart blir eier av SpaceX-aksjer, med mindre Nicolai Tangen, Trond Grande og de andre lederne gjør et bevisst valg om å ikke investere i selskapet.
Hvis de avstår, vil det være uvanlig for en så stor børsnotering. I 2025 deltok de i 107 børsnoteringer globalt, og 56 børsnoteringer i Nord- og Sør-Amerika.
Men som Finansavisen tidligere har skrevet, utfordrer selskapet til Elon Musk Oljefondets prinsipper på flere områder, spesielt når det gjelder stemmerettigheter. Ekstremt høy verdsettelse (P/S rundt 90x) kan selvfølgelig også være et tema.
Oljefondet vil ikke gi en kommentar til hvorvidt de planlegger å delta i emisjonen i forbindelse med børsnoteringen, eller kjøpe aksjer i markedet dagene etterpå.
Delta i IPO-en?
Oljefondet er et aktivt forvaltet fond, men som ligger tett på sin referanseindeks. Nå som Tangen & Co vet at FTSE Russell raskt skal ta inn SpaceX i referanseindeksen, kan det gi mening å bli med direkte i emisjonen i forbindelse med noteringen for å komme tidlig inn. Prisen er allerede satt til 135 dollar pr. aksje, som verdsetter selskapet til 1.770 milliarder dollar.
SpaceX blir derimot ikke «fast tracked» inn i S&P 500-indeksen. CNBC skrev torsdag kveld at S&P Global ikke vil fire på sine krav kun fordi et selskap har en høy markedsverdi.
Uansett er ett av kravene til S&P at selskapet må være lønnsomt, noe SpaceX ennå ikke er (på grunn av xAI). I fjor var underskuddet i SpaceX på nær 5 milliarder dollar.
Relativt liten investering
SpaceX vil bli det syvende mest verdsatte selskapet i USA, foran selskaper som Tesla, Meta, Micron, Eli Lilly og Walmart. Men Oljefondets eierandel i SpaceX vil trolig bli svært lav og langt unna de rundt 1,5 prosentene de eier i de store amerikanske teknologigigantene.
Årsaken er liten fri flyt (andel omsettelige aksjer), selv om FTSE multipliserer opp vektingen slik at SpaceX veier tre ganger tyngre i indeksene enn fri flyt skulle tilsi.
Basert på det kan SpaceX få en indeksvekt som tilsvarer rundt 0,25 prosent av referanseindeksen, som tilsvarer en investering på rundt 5 milliarder dollar.
Til sammenligning var verdien av Oljefondets aksjer i Tesla og Meta ved utgangen av fjoråret på henholdsvis 16 milliarder og 19 milliarder dollar.
