Dette skriver utenlandske aviser på lederplass
Oppgangen og børsfallet i Sør-Korea ble kraftig forsterket av omfattende kjøp fra småsparere av en relativt ny finansiell trend: Belånte børshandlede fond (ETF-er) knyttet til enkeltaksjer. Høy belåning og utilstrekkelig tilsyn kan forsterke risikoen for både enkeltpersoner og markeder.
I Sør-Korea følger ETF-ene i stor grad utviklingen i Samsung og SK Hynix, som er indeksens to største selskaper. De bruker derivater for å forsterke avkastningen og gir dermed småsparere tilgang til en form for belåning som tidligere ikke var tilgjengelig for dem.
Følgene for det innenlandske markedet har vært betydelige: Da markedet falt, bidro svingninger drevet av ETF-er til en bølge av krav om økt sikkerhet, og det forsterket tapene for investorene.
Sør-Koreas sommerlige markedsuro er ikke noe merkelig særtilfelle. Den bør være en tydelig lærepenge for verden om hvordan risikable nye produkter og høy belåning kan forsterke markedsvolatiliteten dramatisk.
ETF-er har lenge vært en favoritt blant småspare
re og var opprinnelig et enkelt og relativt lavrisikoprodukt, utviklet for å gi enkel tilgang til store, diversifiserte kurver av aksjer som følger en indeks.
I dag følger mer enn 22 billioner dollar i globale ETF-er alt fra aksjer til obligasjoner og råvarer, i tillegg til et stadig bredere utvalg av «aktive» investeringer.
USAs S&P 500 følges av mer enn 2 billioner dollar i fond fra bare State Street og Vanguard. Disse fondene kjøper og beholder store aktivaporteføljer, krever svært lave gebyrer og gjør det mulig for småsparere på ulike handelsplattformer å investere så lite som 1 dollar om gangen.
Vladimir Putin er bekymret for at krigen i Ukraina blir stadig mer upopulær på hjemmebane? Det kan forklare beslutningen fra Kreml om å diskvalifisere antikrigspartiet Jabloko fra parlamentsvalget neste måned. Sivile russere har begynt å merke kostnadene ved krigen.
Sosiologiprofessoren Jason Arday passet perfekt inn i akademia med sin kombinasjon av personlig klassereise og en antatt sosialt marginalisert bakgrunn. Men etter dokumentasjon på plagiat og anklager om oppdiktede sitater har han vist seg å være en bedrager. Dette svarte University of Cambridge på med forsøk på å bringe kritikerne til taushet. Det er avslørende.
Svenskene er generelt flinke til å spare i aksjer, men den gjennomsnittlige spareren har bare 4,8 selskaper i porteføljen. Det er lite for optimal risikospredning. Mange tar også altfor høy risiko, særlig unge menn.
